AMD股价因押注OpenAI挑战英伟达AI芯片市场霸主地位而飙升_新闻

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AMD股价因押注OpenAI挑战英伟达AI芯片市场霸主地位而飙升

2025-10-07 02:55:00

AMD与OpenAI达成史上最大AI芯片合作协议

AMD本周一宣布与OpenAI达成60亿瓦特GPU供应协议，创下其人工智能领域最大单笔交易。根据协议条款，OpenAI有权认购1.6亿股AMD股票（约占公司股份10%），而AMD则承诺自2026年底开始交付下一代Instinct MI450芯片。

此次合作恰逢Nvidia两周前刚宣布与OpenAI达成100亿美元、100亿瓦特算力的合作协议。OpenAI采用双供应商策略实为风险对冲之举——这家ChatGPT制造商为实现基础设施目标共需160亿瓦特算力，在GPU持续短缺的市场环境中，仅依赖Nvidia存在重大风险。

资本市场的激烈反应

AMD首席执行官苏姿丰将此次合作称为"全球最雄心勃勃的AI基础设施建设项目"。CNN报道称，该交易采用期权结构，AMD的收益直接与履约情况挂钩——随着OpenAI的算力需求从10亿瓦特逐步提升至60亿瓦特，AMD将分批获得股票认购权，同时设置了最高每股600美元的股价触发机制。

市场反应迅速：AMD股价周一开盘报226美元，较上周五收盘价164.67美元暴涨37%，创下18个月新高。截至发稿，股价虽回落至207美元，单日涨幅仍超25%。而Nvidia股价则因此消息下跌1%。

成本压力催生行业变局

据彭博社数据，OpenAI正以空前速度消耗资金，预计2025年营收达127亿美元的同时亏损仍将高达数十亿。目前Nvidia占据数据中心AI加速器市场70%-95%份额，其高端芯片价格令OpenAI不得不寻求更经济的替代方案。

AMD的MI450系列在规格上颇具竞争力：内存容量超越Nvidia Blackwell芯片，大型语言模型基准测试表现不相上下。但硬件只是成功的一半——AMD的ROCm软件平台（对标Nvidia CUDA）仍是其最大软肋。

软件生态决定竞争格局

CUDA历经18年发展已成为行业标准，拥有500万开发者和与PyTorch、TensorFlow等主流AI框架的无缝集成。反观开源的ROCm平台，其开箱即用体验饱受诟病。SemiAnalysis近期测试发现，AMD MI300X芯片需大量调试才能运行标准模型，研究人员直指其软件"漏洞百出"。

这解释了为何AMD不惜以股权为筹码争取合作。当Nvidia凭借CUDA可靠性获得溢价时，AMD只能通过联合开发承诺和期权激励来增强吸引力。

芯片军备竞赛全面升级

行业竞争正日趋白热化：埃隆·马斯克的xAI计划斥资120亿美元为孟菲斯超级计算机采购Nvidia GPU；谷歌持续研发TPU；亚马逊力推Trainium芯片；而OpenAI据传正与博通合作开发价值100亿美元的定制推理芯片"Titan XPU"，目标2026年投产。

经济账推动着这场变革：单个Nvidia GB300 NVL72机柜价值约300万美元。OpenAI的基础设施蓝图需要230亿瓦特算力，意味着数千亿美元的硬件成本。定制芯片和AMD等替代供应商可使每个计算单元节省30-50%成本。

市场份额争夺战刚刚开始

对AMD而言，赢得OpenAI订单标志着其多年追赶终获认可。上季度数据中心业务收入达32.4亿美元，同比增长14%。但若ROCm无法达到CUDA的稳定性，这一标志性胜利恐难转化为更大市场份额。

如今OpenAI持有AMD 10%股份并参与高层决策，软件短板或有望加速补齐。不过对大多数客户而言，他们难享此等深度合作优势。现阶段，Nvidia仍保持着80%的市场份额和溢价能力——至少暂时如此。

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