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今日逾35亿美元加密期权到期 以太坊强势资金流入助推市场

2025-06-13 14:56:49
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本周加密货币期权到期引关注:名义价值超35亿美元面临交割

大量期权集中到期预计将在市场中引发短期波动。这些到期期权恰逢地缘政治紧张局势导致全球不确定性上升,交易者和投资者需为潜在影响做好准备。

比特币期权主导到期规模

数据显示,今日到期的比特币和以太坊期权名义价值合计超过35亿美元,其中比特币合约占据主导地位。Deribit平台数据显示,27,959份比特币期权合约将于今日到期,涉及名义价值高达29亿美元。

当前最大痛点价格为106,500美元,略高于本文发稿时比特币的市场价格。期权交易者在价格达到该水平时将承受最大损失。值得注意的是,这些到期比特币合约的看跌/看涨比率为0.91,表明市场中看涨(买入)期权占据优势,反映交易者整体看涨的市场情绪。

以太坊期权呈现不同格局

与此同时,今日将有246,849份以太坊合约到期,名义价值达6.176亿美元。Deribit数据显示,这些到期期权的看跌/看涨比率为1.14,最大痛点行权价为2,650美元。与比特币不同,以太坊看跌/看涨比率高于1,表明市场中看跌(卖出)期权更为普遍。

基于1.14的较高看跌/看涨比率,以太坊的期权分布显示市场更倾向于防范价格下跌风险。

最大痛点理论与市场现实

截至发稿时,比特币交易价格远低于其106,500美元的行权价。同样,以太坊价格也低于其2,650美元的最大痛点水平。根据最大痛点理论,随着期权临近到期,标的资产价格往往向行权价靠拢,使多数期权(包括看涨和看跌)失去价值,导致期权持有人遭受最大财务损失。

该理论假设做市商或大型机构参与者("聪明钱")可能通过交易或对冲活动影响标的资产价格,将价格推向最大痛点水平。当期权失效时,做市商通过收取权利金而不需支付获利。

市场情绪与策略分析

Greeks.live分析师指出熊市情绪占据主导,表现为多名交易者转向购买看跌期权进行保护。Deribit观察到以太坊上行资金流持续至到期前夕,引发市场对后续走势的疑问:"周五到期后,交易者会继续追高,还是行情将趋于冷静?"

这与以太坊的最大痛点形成对比,暗示可能出现波动行情,因期权到期通常因交易者调整仓位而触发价格震荡。当资金流向与最大痛点预期相悖时尤其明显。

"市场方向判断出现分歧,熊市观点主导当前讨论,多名交易者已转向购买看跌期权进行保护。"Greeks.live分析师如此描述当前市场情绪。

保护性策略盛行

Greeks.live分析师尝试解释交易者采用的看跌保护策略。据其分析,在经历了数月的牛市情绪后,交易者正通过购买看跌价差和保护性看跌期权进行战略布局。

"高波动环境为看跌保护创造了有利条件,交易者预期可能出现两倍标准差事件,以及突发新闻催化剂导致的显著价格波动,"分析师补充道。相关催化剂包括近期经济指标数据等。

据摩根大通分析,中东局势升级可能加剧市场波动。

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