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稳定币主导权之争随市场升温加剧
最新数据显示，在比特币价格周期波动中，Tron与以太坊网络的USDT供应量分布呈现明显相关性。
双雄争霸格局演变
分析报告显示，2019年Tron网络的USDT供应量仅为以太坊的30%。但凭借更低廉的交易费用优势，这一比例在2022-2023年间突破1.0大关。值得注意的是，Tron首次超越以太坊的时间点与比特币达到64,000美元历史峰值的时间重合。
当前周期中，随着比特币突破10万美元关口，上述比例出现回落。分析师指出，这表明牛市期间投资者更倾向选择安全性更高的以太坊网络，即便需要承担更高费用。
供应量变化揭示市场情绪
数据显示，虽然以太坊早期主导USDT供应增长，但Tron的USDT流通量在2025年已从600亿美元激增至超800亿美元，显示出巨大的市场接受度。这些供应峰值均与比特币价格高点同步，表明USDT扩张往往反映整体市场的乐观情绪。
在波动时期，以太坊凭借成熟的DeFi基础设施保持稳定优势。供应量差值指标进一步揭示重大转变：2021年前差值始终为负，以太坊占优；但2022-2023年转为正差，Tron以30-80亿美元优势领先；2025年差值虽短暂转负预示以太坊复苏，但当前Tron仍保持39亿美元的优势存量。
交易网络格局重塑
Tron的统治力在USDT转账领域持续扩大。6月29日单日处理694万美元USDT转账，是以太坊同期131万美元的五倍以上。这种爆发式增长源于其在面临恶性通胀国家（如委内瑞拉、土耳其、尼日利亚、阿根廷）的实用性——通过移动设备即可访问的TRC-20 USDT已成为替代银行系统的重要选择。
目前主流交易所已默认采用TRC-20协议处理USDT存取业务。除交易优势外，有消息称Tron正探索通过与SRM娱乐的反向并购实现公开上市。其日益增长的日转账处理能力，正持续强化在稳定币生态中的关键地位，反映出稳定币在全球交易中的实际效用与加密市场周期的紧密关联。
