比特币挖矿行业“两年内将消亡”：Bit Digital首席执行官警告_新闻

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比特币挖矿行业“两年内将消亡”：Bit Digital首席执行官警告

2025-09-17 22:34:42

比特数字CEO：商业比特币挖矿产业濒临消亡

比特数字(Bit Digital)首席执行官Sam Tabar表示，尽管比特币挖矿本身将持续存在，但商业比特币挖矿产业注定走向衰亡。他向杂志透露，比特币挖矿产业将在两年内消亡，并从商业角度解释盈利与亏损的经济模型将不再成立。

"挖矿产业不可能再承受一次减半事件，与此同时主权国家正开始参与比特币挖矿。"这位CEO强调。

从租车服务到加密挖矿的转型

比特数字2015年在中国创立时主营P2P租车服务，2018年中国整顿P2P借贷后转向比特币挖矿。今年6月，该公司宣布将逐步关停在美国、加拿大和冰岛的比特币挖矿设施，将资金转向以太坊国库策略。

Sam Tabar现任比特数字CEO，这家比特币矿企已转型布局AI和ETH领域。

"经过几年实践，我们意识到——我认为其他矿工也终于明白——这是个非常糟糕的商业模式。"Tabar直言不讳。

减半机制与主权国家的双重挤压

Tabar指出去年的区块奖励减半是场灾难，并预测两年半后（2028年4月）的下次减半将成为剩余矿工的丧钟，这将使他们的收入再次腰斩。随着比特币价格逼近25万美元，他认为主权国家将大规模进场挖矿以充实资产负债表。

"他们挖比特币几乎零成本，因为能免费获取电力，这与商业矿工截然不同。"

主权国家主导的挖矿新格局

全球约半数国家拥有国营发电资产，在中国、印度、俄罗斯和巴西等电力生产大国中比例更高。目前不丹和埃塞俄比亚已走在主权挖矿前列：

不丹利用丰富水电资源已开采价值14亿美元的比特币
埃塞俄比亚占全球5%算力，主要依托国营电力公司

据半岛电视台报道，埃塞俄比亚利用剩余水电使单枚比特币生产成本仅2万美元，过去一年通过挖矿获利2.2亿美元。而商业矿企的平均成本超过10万美元/枚。

算力暴涨下的生存危机

Tabar表示，随着更多国家加入，算力将"冲破天际"，使任何私营/上市矿企都难以在主权参与者引发的算力爆炸中存活。有趣的是，这种情况使关于比特币长期安全预算的激烈争论失去意义。"我不认为这会成为问题，因为民族国家将接管挖矿。"

Tabar称自己曾准确预测中国对比特币挖矿的整顿，并成功转移矿机，同时预见到加密国库公司的崛起，他相信这次预测也将应验。

行业不同观点交锋

量子经济学创始人Mati Greenspan持反对意见，其2023年创立的Quantum Expeditions利用离网廉价能源挖矿。他认为："只要找对地方，免费能源取之不尽。主权国家所谓的免费电力仍需基础设施投入和人力的实际成本。"

比特币挖矿分析师General Kenobi认同行业将面临洗牌，但认为电力公司将通过挖矿获利并稳定电网。"未来每个现代电网运营商都会设立比特币挖矿部门，这是平衡电网最高效的方式。"

连迈克·塞勒都看衰矿业务

MicroStrategy首席执行官Michael Saylor去年9月与Tabar交流时，也认同比特币挖矿是糟糕的生意。据Tabar回忆，塞勒建议："为什么不停止挖矿业务，像我们一样直接购买比特币并计入资产负债表？"

当Tabar提出想对以太坊采用相同策略时，气氛骤然紧张。但他认为比特币国库领域已过于拥挤，而积累以太坊比挖矿更具经济意义。

"以太坊没有减半机制，不需要持续购买昂贵矿机，也无需寻找廉价电力，这显然是好得多的生意。"目前比特数字已成为第四大以太坊国库，持有12.03万枚ETH（价值5亿美元）。

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