8.6亿美元强制平仓……比特币深陷“极度恐慌”，8万美元关口告急_新闻

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8.6亿美元强制平仓……比特币深陷“极度恐慌”，8万美元关口告急

2026-01-31 15:48:45

比特币衍生品市场呈现一年来最高“恐惧指标”

比特币衍生品市场出现了过去一年来最高水平的“恐惧指标”。随着相关期权与期货市场的投资者情绪急剧降温，市场对比特币短期内可能跌破8万美元的担忧正在蔓延。

比特币在周三至周四的短短两天内暴跌约10%，测试了约8.1万美元的水平，这是近两个月来的首次。此次下跌尤其发生在金价从历史高点一日内下跌13%之后，被解读为获利了结所引发。这种剧烈波动正威胁着8万美元这一心理支撑位。

资金外流与市场情绪转变

近期，美国上市的比特币现货ETF自1月16日以来累计流出资金达27亿美元，约占其总管理资产的2.3%。部分市场参与者将此视为机构需求停滞的信号。另一方面，也有观点分析认为，金价在过去三个月上涨了18%，暂时削弱了比特币作为价值存储手段的吸引力。

投资情绪萎缩的另一背景，在于市场对量子计算技术可能威胁区块链的长期安全忧虑。美国加密货币交易所Coinbase上周宣布成立一个独立顾问委员会来评估量子计算风险，并计划在2027年初公布相关研究成果。金融机构杰富瑞因此类安全风险，已将比特币从其核心投资组合中排除。

不过，Blockstream联合创始人亚当·巴克反驳称：“量子计算仍处于早期阶段，至少在未来十年内不会对比特币安全构成重大威胁。”

期权市场暗示极端看跌情绪

比特币期权市场的“看跌-看涨期权偏斜”指标周五飙升至17%，为过去一年中的最高水平，表明市场正面临极端的下跌焦虑。通常在平衡市场中，看跌期权溢价较看涨期权高出6%以内，而当前如此大的差距暗示做市商正进行风险对冲，为可能进一步下跌做准备。

与此同时，采用杠杆的比特币期货市场也受到冲击。仅在周四至周五期间，约有8.6亿美元的多头头寸被强制平仓。整个期货市场的未平仓合约总额也从三个月前的580亿美元下降至目前的460亿美元。

部分分析师评价称，过度杠杆正在被清除，市场正变得更加健康。分析指出，过热的多头押注得到清理，可能为比特币价格恢复稳定性创造条件。

风险偏好指标显示资金流出迹象

作为衡量投资者风险偏好的指标之一，源自中国的稳定币需求也有所放缓。通常泰达币相对于人民币存在0.5%至1%的溢价，但近期该溢价已转为-0.2%。虽然较上周的-1%有所回升，但这仍是资金持续外流的信号。

过去两周，比特币累计下跌约13%，呈现从高点急剧回落的走势。因此，整个加密货币衍生品市场已转向极度谨慎的氛围。短期来看，若想收复8.7万美元并延续上涨趋势，可能需要全球投资者在“所有资产调整均不可避免”的共识中，重新评估比特币的中长期价值。

在期权偏斜极端飙升、数十亿美元期货多头头寸被强制平仓的市场中，投资者不应仅凭“感觉”，而需依据数据和市场结构来判断风险。要使比特币下跌行情转化为机遇而非恐慌，就必须理解当前这类杠杆清算与期权恐慌的发生机制。

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