数据显示,长期持有者(LTHs)——即持有BTC超过六个月的人群——正在以高于短期投资者的速度变现。根据30日移动平均线统计,在近期局部高点阶段,长期持有者日均实现近10亿美元利润,而短期持有者(STHs)每日仅抛售3.2亿美元。这一3:1的比例表明,资历更深的市场参与者在获利了结中占据绝对主导。
成熟钱包定义当前顶部结构
虽然10亿美元的数字相比2024年12月18亿美元的峰值略显温和,但深入分析可见显著模式。随着牛市发展,持有6-12个月的中期持有者往往选择退出,当前周期再次印证了这一趋势。
持有比特币超过一年的老牌投资者群体正主导着已实现利润。他们的行为暗示着更成熟的顶部结构正在形成。这些持有者拥有更大的未实现收益,并在市场上涨后期表现出更强的获利意愿。
获利了结的真正驱动力
从数据中剔除6-12月持有群体后,市场本质更为清晰。这一调整过滤了在2025年第一季度高点附近买入、利润空间有限的投资者。
分析焦点转向持有超过12个月的群体。这些长期投资者正进行大规模获利了结。历史趋势表明,他们的行为通常标志着市场成熟或动能衰竭。结合累积成交量差(CBD)热图的信号,进一步佐证了结论:具有高信念度的老牌持有者正成为本轮抛售潮的主力,他们的退出行为正在塑造本轮周期可能的确认顶部。