以太坊逼近历史高点，DeFi锁仓量激增_新闻

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以太坊逼近历史高点，DeFi锁仓量激增

2025-08-16 23:05:34

以太坊涨势强劲逼近历史峰值

近期以太坊的市场反弹正推动其代币价格逼近2022年市场崩盘前的历史高点。这一势头背后是以太坊去中心化金融（DeFi）生态中锁定的总价值（TVL）支撑，该指标同样正朝着上个周期顶峰时期的水平迈进。

价格动能接近历史峰值

过去数周，ETH价格持续上攻，逐步逼近2021年11月创下的4800美元历史纪录。截至发稿时，ETH现报4405美元，过去一个月涨幅超40%，表现显著优于比特币等多数加密资产，市场对价格新高的预期持续升温。

本轮上涨的驱动因素包括：机构需求增长、以太坊现货ETF资金流入，以及相比2022年熊市明显改善的宏观经济环境。期权交易员已开始押注ETH突破5000美元关口，市场普遍将此视为引发进一步投机资金涌入的短期催化剂。部分策略师更为乐观，认为若资金从比特币加速轮动至以太坊，价格可能上看13000美元。

机构背书也为这轮涨势提供了支撑。上周美国上市以太坊ETF资金流入达29亿美元，超越7月中旬创下的21亿美元前高，成为今年获批以来最强劲的资金流入周期之一。

DeFi锁定资金量回归崩盘前水平

除价格表现外，以太坊DeFi生态亦呈现显著复苏。近期TVL快速突破900亿美元，一度触及950亿美元高位，逐步逼近2021年末108亿美元的历史峰值（该水平出现在2022年连环清算危机爆发前夕）。

资金主要流向流动性质押领域，借贷与再质押协议、抵押型稳定币平台、真实世界资产（RWA）及收益类产品同样获得资金青睐。分析人士指出，以太坊网络持续升级是该生态展现韧性的重要原因。

不过也有观点认为TVL指标存在水分。最新学术研究指出，该统计方法常涉及重复计算，可能夸大DeFi活动的真实规模。但方法论争议并未阻碍资金涌入——只要流动性和收益率持续提升，DeFi用户往往对这些技术讨论并不在意。

以太坊前景可期

市场密切关注ETH能否突破4700-4800美元关键阻力区，若成功站稳该区间上方，可能引发新一轮投机需求浪潮。

长期来看，主要市场监管框架的明晰、以太坊ETF在机构配置中日益重要的角色，以及质押采用率的稳步提升，都预示着这个资产类别正走向成熟。此外，开发者持续优化区块链的扩展性与运行效率，有望使以太坊在面对竞争公链时保持市场竞争力。

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