加密货币：2025年量化基金涌入，2026年崩盘风险隐现_新闻

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加密货币：2025年量化基金涌入，2026年崩盘风险隐现

2025-12-30 01:37:37

加密资产企业化浪潮：狂热背后的隐忧

我们见证过更喧嚣的潮流，但如此规模的企业风潮实属罕见。2025年，将比特币或其他加密资产作为核心储备的CTA企业以近乎可疑的速度激增。部分加密领域领袖已开始将2026年比作多数企业难以通过的狭窄通道。

概览

2025年CTA企业通过将比特币打造成财务标杆实现爆发式增长，但当价格波动出现时，这种模式的缺陷便暴露无遗。面对真正回调时，许多缺乏战略规划的企业可能面临淘汰，特别是那些盲目囤积资产的公司。要想生存，CTA必须从概念炒作转向实际收益与专业基础设施建设，同时还要应对加密ETF的竞争压力。

企业版加密资产储备热潮

数据本身足以说明问题。据统计，2025年初约有70家企业购买并持有比特币，到年中这一数字已突破130家。这种增长模式更接近狂热跟风，而非审慎采纳。

这种狂热从何而来？因为比特币加持的资产负债表确实诱人。它能吸引关注，简化企业叙事——"我们在积累"，仅此而已。但再精美的故事包装也无法替代真正的财务战略。

这正是裂痕显现之处。业内人士描述了一个承压的运行机制：当价格波动时，这些企业的操作开始摇摆，加密模式展现出比表象更脆弱的本质。

市场不欢迎作秀式资产储备

2026年前景不容乐观。直白地说，若企业只是期待比特币永远上涨的保险箱，无异于拿公司命运进行赌博。

尽管表述方式不同，但核心观点一致：比特币储备并非实现无限增长的万能解药。多数企业可能无法挺过下一轮实质性回调。

去年十二月已初现端倪。当比特币短暂跌至84398美元区间时，波动性重新引发了市场对估值过山车的讨论，融资环境与信任体系趋于复杂。那些将资产积累作为营销噱头的企业，有时不得不抛售资产以维持运营——这是最常见也最具破坏性的场景。

收益、纪律与ETF对决

值得玩味的是，业界领袖并未预言全线崩盘，而是强调模式必须进化。真正胜出者将是那些能为股权持有者创造实际价值的企业——包括创新产品、持续产生常规收益的机制以及利益分配方案。

业内人士同时指出隐形对手：加密ETF。对多数投资者而言，ETF提供了受监管、操作简便且日益具有竞争力的参与渠道。这意味着CTA企业若想竞争，必须掌握传统金融语言：透明度、可审计性、合规标准及专业基础设施。

更进一步的观点认为，应将比特币视为数字活性资本，融入收益策略体系。通过链上工具创造可持续收益，或利用抵押资产在市场回调时获取流动性。简而言之：停止将比特币束之高阁并美其名曰金融战略。

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