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GameStop宣布零息可转债融资17.5亿美元
GameStop近日宣布一项大胆举措——发行2032年到期的零息可转换优先票据，计划筹集17.5亿美元资金。这一决定恰逢该公司披露大规模比特币采购计划后的次日，外界普遍认为这笔资金将用于支持其未来投资布局，包括可能进一步增持比特币。
零成本融资新尝试
2025年6月11日，GameStop宣布将向合格机构投资者发行价值17.5亿美元的可转换优先票据。这类票据具有鲜明特点：既无利息支付，也不随时间增值，将于2032年6月到期。投资者还被赋予13天内额外认购2.5亿美元票据的选择权。
管理层表示募集资金将用于"一般企业用途"，包括执行投资政策及潜在收购。但结合该公司近期对比特币的巨额采购，多数分析认为其主要目标是扩充数字资产储备。
比特币战略核心地位凸显
就在债券发行前一天，公司确认在2025年5月3日至6月10日期间购入4,710枚比特币（按当时价格计算）。这笔巨额投资同时震惊游戏与加密行业，既表明管理层对数字货币的重视程度，也暗示其资产负债表可能继续增持比特币。
虽然公司未直接声明债券融资将用于比特币采购，但时机选择与投资策略的高度契合，使得这种可能性备受市场关注。
财报喜忧参半 股价承压下跌
2025年第一季度财报显示，GameStop每股收益0.09美元优于预期的0.04美元，但7.324亿美元营收未达华尔街7.542亿美元的预测标准。财报与债券发行公告发布后，公司股价遭受双重打击：常规交易时段下跌5%至28.55美元，盘后交易又继续下挫11.24%。
企业比特币投资浪潮
GameStop并非唯一动用企业资金配置比特币的上市公司。包括Michael Saylor创立的Strategy（前MicroStrategy）、特朗普媒体集团及Metaplanet等知名企业，都曾通过发行债券或股票募集资金购入比特币。Strategy近期更将比特币专项融资额度从2.5亿美元提升至10亿美元，Metaplanet则为同类目的筹措54亿美元资金。
这一趋势暗示GameStop可能正加入将比特币视为长期价值存储工具的上市公司阵营。
Bitwise推出GameStop主题ETF
Bitwise资产管理公司近期推出首只跟踪GameStop比特币战略的IGME ETF。该产品不仅让投资者参与股票投资，还能分享其加密资产增长计划带来的收益。基金还计划通过GameStop股价波动相关的期权交易获取额外收益。
战略转型前景展望
GameStop17.5亿美元的债券发行计划，彰显管理层重塑企业未来的决心。尽管游戏主业仍面临挑战，但加密领域的布局与新资本运作，正勾勒出全新的发展蓝图。这项战略能否奏效尚待观察，但已引发市场高度关注。
