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汇市日评:美国关键数据公布前美元走软,黄金闪耀

2025-12-23 03:12:14
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美元指数预期与市场情绪

由于市场预期美联储将维持鸽派货币政策直至2026年,美元指数承压走弱。当前美元指数交投于98.30附近,在周五触及一周高点后出现回落。

货币表现对比

下表展示了今日美元对主要货币的涨跌幅度,其中美元对欧元表现最为强势。热力图则呈现了主要货币间的相互波动情况,左侧为基础货币,顶部为报价货币。例如选择左侧美元并横向移动至日元栏位,框中显示的百分比即代表美元兑日元汇率变化。

黄金创历史新高

黄金价格飙升至每盎司4442美元附近的历史高点。这轮上涨主要受美联储鸽派立场、美元普遍走弱、央行持续购金以及黄金ETF资金流入创新高共同推动。

主要货币对分析

欧元/美元

周一欧元兑美元交投于1.1750附近。投资者在美国宏观经济与货币政策存在不确定性的背景下调整头寸,市场焦点转向周二将公布的美国数据,包括ADP就业变化(四周均值)、延迟发布的第三季度GDP初值、耐用品订单、工业产出和咨商会消费者信心指数。

澳元/美元

周一美盘时段澳元兑美元交易于0.6650附近。尽管交易员普遍预期美联储在2026年首次政策会议上不会降息,但由于美元表现疲软,澳元仍走强。

英镑/美元

受英国经济数据符合预期影响,英镑兑美元周一跃升至1.3460区间。在流动性稀薄的节前交易中,稳健的经济增长抵消了市场对英国央行2026年进一步放宽政策的预期,推动英镑上涨。

美元/日元

周一美元兑日元回落至157.00水平,回吐上周部分涨幅。日本官员加强口头干预,警告货币过度波动,显示出对近期日元疲软态势的担忧加剧。

中央银行的核心职能

中央银行的核心职责是维护国家或地区的价格稳定。当特定商品与服务价格波动时,经济体常面临通胀或通缩压力。同一商品价格持续上涨意味着通胀,持续下跌则意味着通缩。央行通过调整政策利率来调节需求水平。对于美联储、欧洲央行或英国央行等主要央行,其目标是将通胀率维持在2%附近。

政策工具与传导机制

央行掌握着调节通胀的关键工具——基准政策利率(即利率)。在预设时间点,央行会发布政策利率声明,并就维持或调整(加息/降息)决策提供解释。商业银行随之调整存贷款利率,进而影响居民储蓄收益与企业融资成本。当央行大幅加息时称为货币紧缩,下调基准利率则称为货币宽松。

政策决策机制

央行通常具有政治独立性。政策委员会成员需经过多轮听证程序才能获得任命。每位成员对通胀管控和货币政策持有不同立场:主张通过低利率和宽松信贷大力刺激经济,并容忍通胀略超2%的成员被称为“鸽派”;倾向于通过高利率促进储蓄,坚持严格控通胀的成员则被称为“鹰派”。

通常由主席主导议息会议,在鹰鸽阵营间寻求共识。当政策调整议案出现平票时,主席拥有最终决定权。央行行长会通过实时演讲传达政策立场与展望。央行致力于在推行政策时避免引发利率、股市或汇率的剧烈波动。政策会议前,所有成员会向市场传递信号;自会议前数日至新政策公布期间,成员禁止公开发言,这段时期称为静默期。

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