以太坊徘徊在2500美元关口，需求疲软令看涨前景蒙阴_新闻

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以太坊徘徊在2500美元关口，需求疲软令看涨前景蒙阴

2025-06-25 04:14:53

核心要点

以太币价格飙升至2470美元，但期货和期权数据显示交易者的看涨信心不足。尽管现货ETH ETF资金流入增加，但网络手续费低迷和竞争加剧对以太币价格前景构成压力。

地缘政治缓解推动短暂反弹

以太币（ETH）从周日低点2115美元上涨17%至2470美元，主要受伊朗与以色列停火消息刺激。随着地缘风险预期降低，原油价格跌至两周低点。然而专业交易者仍对采取看涨立场持谨慎态度。

期货溢价显露市场疑虑

在平衡市场中，ETH月度期货通常保持5%-10%的年化溢价以覆盖结算周期。但本周二该指标下滑至3%的看跌水平。自6月12日ETH未能站稳2700美元上方以来，杠杆多头兴趣持续疲软。值得注意的是，周一美国以太坊ETF逆势录得1.01亿美元净流入，但这似乎不足以改变杠杆需求疲弱的现状。

市值与费用背离引发可持续性质疑

投资者担忧以太坊2930亿美元市值与仅4100万美元月网络费用的不匹配。无论降低Rollup成本是否出于主动选择，网络活动都需要显著提升才能在不扩大ETH供应的情况下维持质押收益。数据显示，尽管以太坊总锁仓额（TVL）达660亿美元，其手续费仅比100亿TVL的Solana高出800万美元，而50亿TVL的Tron月手续费却达5600万美元。

期权市场反映中性情绪

ETH期权市场为观察大投资者情绪提供了窗口。平衡市场中，偏斜指标应维持在-5%至+5%区间。当前2%的偏斜值处于中性区域，但自6月11日以来该指标从未低于-5%，暗示交易者预期需突破2800美元才能触发看涨转向。

竞争加剧压制反弹动能

以太币上次突破3000美元已是20周前，交易者信心正逐步消磨。Solana和BNB Chain等公链在DApp领域的激烈竞争进一步抑制了乐观情绪。除非以太坊通过实质性机构采用或网络优势实现差异化，否则短期内难以突破3000美元关口。

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