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现货ETF暴涨：加密货币格局变动中重夺市场主导地位

2025-09-24 11:14:47

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现货ETF激增：加密市场格局变迁中的新引领者

加密货币市场正经历重大转型，知名分析师指出现货ETF已成为新的市场动能主要驱动力。这一关键变化伴随着企业加密资产积累速度的放缓，重新定义了市场方向的主导力量，也凸显了投资者行为的动态演变。

为何现货ETF成为新引擎？

Real Vision分析师Jamie Coutts指出，本轮牛市最初由建立数字资产储备（DAT）的机构投资者和企业推动。尽管这类买盘提供了坚实基础，但最新数据显示其增速已明显放缓。

在此背景下，现货ETF强势回归市场舞台中央。Coutts观察到，本月早些时候经历短暂停滞的ETF资金流近期已重拾升势。这种复苏与全球充裕的流动性完美契合，为ETF增长创造了理想环境。

值得注意的是，虽然比特币目前呈现横盘走势（全球流动性放缓期的常见形态），但其波动模式仍完全正常，表明市场基础健康状态未受领导角色更迭的影响。

格局变迁解析：企业持币与现货ETF对比

本轮牛市初期主要特征是企业与机构投资者战略性地将比特币等数字资产纳入资产负债表，旨在实现资产多元化并捕捉加密货币长期潜力。

但当前叙事正在转变。尽管企业兴趣尚存，其直接购买压力已减弱。这为现货ETF发挥更大影响力创造了空间。这种受监管的投资工具为更广泛的机构和个人投资者提供了无需直接持有标的资产的便捷加密资产敞口通道。

这种易用性正是其重获动能的关键。投资者可轻松将加密资产配置融入传统投资组合，同时享受ETF的透明度和监管保障。这种动态展现了成熟市场中多元化投资渠道的差异化作用。

对比特币未来意味着什么？

Jamie Coutts对比特币长期前景持乐观态度，预期BTC价格将在两大驱动力下持续上行：区块链技术的跨行业应用浪潮，以及传统法币的持续贬值趋势。

在长期看涨的同时，Coutts也对短期挑战给出务实判断：若加密市场进入熊市阶段，任何下跌都可能是"温和但持久"的。这意味着市场或将经历长期平缓增长或渐进贬值，而非剧烈暴跌。

投资者核心洞见：

长期看涨逻辑：技术采用与法币贬值等基本面因素支撑比特币持续增长

浅熊市特征预判：需为可能出现的长期平缓调整做好准备

ETF风向标作用：密切跟踪现货ETF资金流作为市场情绪与方向的首要指标

拥抱加密市场领导力的演进

加密货币市场最显著的特质就是其动态演进能力。现货ETF成为主要市场驱动力的现状标志着一个重要新阶段。虽然企业端的初始热情可能暂时减退，但支撑比特币长期增长的基本面要素依然强劲。建议投资者持续关注这些市场动能的演变，理解不同投资工具如何塑造数字资产的未来。

这一转变凸显了加密领域日趋成熟的机构化进程，提供了多元化的参与途径，也反映了数字资产在全球金融体系中获得更广泛认可。及时把握这些变化有助于投资者在快速变化的环境中做出明智决策。

常见问题解答

Q1: 什么是现货ETF？

现货交易所交易基金（ETF）是直接持有比特币等标的资产，并在传统证券交易所交易的投资工具。投资者无需直接购买、存储或管理数字资产，即可获得标的加密货币的价格波动敞口。

Q2: 为何近期企业加密资产积累放缓？

具体原因可能包括：企业已完成初始数字资产储备建设、经济前景趋于谨慎、或战略重点转向其他领域。这未必意味着兴趣消退，而是激进积累策略的暂时调整。

Q3: 全球流动性如何影响现货ETF？

充足的全球流动性（金融体系资金充裕）通常会刺激对加密货币等高风险资产及追踪它们的ETF的投资。当流动性充沛时，投资者可用资本更充足，往往更倾向配置成长型资产，从而推动ETF资金流入。

Q4: 分析师对比特币的长期价格预期？

Jamie Coutts对比特币长期走势持乐观态度，预计其价格将在区块链技术全球应用加速和传统法币持续贬值两大因素推动下持续上涨。

Q5: "温和但持久"的熊市对加密市场意味着什么？

这种形态表明市场若进入下行周期，可能不会出现剧烈暴跌，而是表现为长期横盘、渐进贬值或微弱增长，使得复苏过程更为缓慢而非快速反弹。

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迪拜多商品交易中心与加密交易所达成战略合作迪拜多商品交易中心宣布，已与全球虚拟资产交易平台加密交易所建立战略伙伴关系，双方将共同探索利用区块链技术实现替代资产交易与结算数字化的解决方案。合作重点与研究方向双方将针对替代资产（黄金、能源、农产品等）的代币化发行与管理、资产托管模式、流动性支持机制及数字资产结算等多个实践课题展开研究。据悉，此次合作旨在改善传统金融体系中替代资产交易周期长、资金占用率高的结构性局限。监管框架与业务拓展迪拜多商品交易中心近期通过与迪拜虚拟资产监管局的合作强化了区块链技术与数字资产的监管体系，本次项目也将在现有监管框架下推进。加密交易所计划通过此次合作突破

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技术形态显示潜在上涨动能 PYTH代币的日线图呈现出典型的下行楔形形态，这种技术结构通常在长期下跌后预示看涨反转。当前价格在0.05至0.06美元区间震荡，已接近楔形末端的关键突破区域。该形态由陡峭的下降阻力线与平缓的下降支撑线构成，表明卖压正在逐步减弱。楔形突破的关键信号价格波动区间持续收窄，每次下探均呈现更快的企稳态势，而反弹测试阻力位时虽未形成突破，但持续消耗上方卖压。市场分析师指出，若确认突破0.06美元阻力，初始目标位可看至0.08美元，完整楔形形态测量的理论目标位有望触及0.10美元上方。需注意只有当价格有效跌破楔形下轨时，该看涨预期才会失效。通缩机制强化价值支撑生态系

PYTH价格蓄势待发，看涨楔形突破在即

永续交易所聚合平台Vooi空投申请即将启动永续交易所聚合平台Vooi宣布，将于12月18日晚8点（韩国时间）在官网正式开放空投申请。本次空投以12月8日上午8点进行的快照为基准，申请周期为30天。空投申请资格说明符合空投申请资格的用户包括：持有交易积分的用户、V1版本用户中完成V2交易并通过反机器人审核者，以及"Cookie活动"优胜者（前300名cSnapper用户与前500名Snapper用户）。申请需在官网完成账户注册，且必须通过基于自动与人工结合的反机器人验证流程。若发现创建多账户或进行虚假交易，将取消参与资格。代币分配机制空投代币的分配方式因资金池而异，部分代币设有锁定

vooi将于18日起受理空投申请…限时30天

虚拟资产交易所Bitget正式整合Monad网络 Bitget宣布已完成对Monad网络的官方整合，由此成为支持Monad生态链上资产交易的中心化交易所。用户无需切换钱包，即可通过Bitget现货账户直接使用USDC交易基于Monad网络的资产。拓展多链服务范畴通过此次整合，Bitget进一步扩展了其链上交易服务的多链支持范围。该平台在单一账户体系内实现了多区块链生态资产的整合交易，省去了跨平台转换或使用外部钱包的复杂流程。用户因此能够享受更便捷的资产管理体验，并获得更高效的链上交易服务

Bitget与Monad网络集成，扩展链上交易支持

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总部位于新加坡的数字交易平台Olea已完成3000万美元规模的A轮融资。根据报道，本轮融资的参与方包括BBVA、XDC Network、theDOCK，以及渣打银行子公司SC Ventures。 Olea计划以此次融资为基础，加速在高增长市场推广人工智能与Web3解决方案，同时强化嵌入式金融、风险分析等产品功能。该公司自2022年成立以来，已获得新加坡金融管理局颁发的资本市场服务牌照，迄今通过70余个交易渠道为超千家企业提供了逾30亿美元的金融支持

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美联储降息未能提振风险偏好，市场关注通胀数据据专栏分析师指出，尽管美联储已实施降息，但美国金融市场对风险资产的偏好并未明显恢复。分析认为，这主要源于人工智能相关企业的估值压力、资本回流延迟及盈利不确定性等实际问题对市场情绪造成的负面影响。美债收益率曲线趋陡本周美国国债市场呈现长期利率上升态势，其中10年期国债收益率上涨约5个基点。这一现象不仅反映市场对宽松政策的预期，更体现了通胀粘性、美债供给压力以及对降息效果的质疑等多重因素的共同作用。通胀数据成市场风向标分析师强调未来通胀指标将成为决定市场走向的关键变量。若11月CPI数据走低，将强化美联储宽松政策的合理性，可能推动美元走弱及

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欧元兑美元汇率逼近十月以来高点欧元区采购经理人指数显示经济温和放缓，而德国ZEW经济景气指数则大幅改善。BBH外汇分析师指出，欧洲央行相较于美联储更具韧性的政策立场，持续为欧元提供支撑。经济数据深度解析当前欧元兑美元汇率正逼近10月1日以来的最高水平。尽管欧元区12月综合PMI指数超预期下滑至三个月新低51.9（预期值52.6），较11月的52.8明显回落，但整体增长前景依然向好。制造业的轻微收缩（主要受德国工业拖累）与服务业的动能减弱（源于法国服务业活动停滞）是导致该指数下滑的主因。德国经济显现韧性与此同时，德国12月ZEW投资者经济信心预期指数跃升至45.8的五个月高位（预期

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