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标普500公司或将转向比特币
金融专家们普遍认为，到本世纪末，标普500指数中的大部分公司可能会将比特币纳入其企业资金管理。专注于科技领域的咨询公司Architect Partners的合伙人Elliot Chun预测，到2030年，约25%的标普500公司将在其资产负债表中持有比特币。Chun认为，这一转变将受到资金管理经理日益增加的压力所驱动，他们可能担心如果未能利用比特币的潜在上涨机会，将面临职业安全风险。他建议，经理们将感到有义务至少尝试比特币，因为他们知道不作为的风险可能超过失败的风险。
目前，只有两家标普500上市公司，特斯拉和Block，持有比特币。如果Chun的预测成真，至少还有123家标普500公司需要效仿。目前，全球有89家上市公司在其资产负债表中持有比特币，其中Strategy（MSTR）是最大的企业持有者。GameStop可能很快加入这一行列，其最近发行的13亿美元可转换票据旨在为购买比特币提供资金。
比特币长期前景的推动力
比特币长期前景的热情也受到知名科技投资者和高管的推动。像ARK Invest首席执行官Cathie Wood、Galaxy Digital首席执行官Mike Novogratz、Coinbase首席执行官Brian Armstrong和Block首席执行官Jack Dorsey等人预测，到2030年，比特币可能攀升至50万至100万美元的区间。历史上，将比特币纳入其资金管理的公司已经受益。事实上，Strategy的股票自2020年8月首次投资比特币以来，涨幅超过2000%，远远超过比特币自身的781%增长和标普500指数64.8%的涨幅。
然而，Chun也警告说，并非每家公司都能复制Strategy的成功。他指出，该公司通过完全围绕比特币重新定位自己，成为了“独一无二”的存在，这一举措不太可能对每家公司都有效。Chun指出，当Strategy开始积累比特币时，这是美国资产管理公司获得加密货币敞口的少数几种方式之一。这一情况在2024年1月发生了变化，当时美国证券交易委员会批准了多个现货比特币ETF申请。
尽管势头强劲，Chun认为比特币作为一种资金管理资产仍然是一种“未经证实的策略”，特别是对于那些寻求对冲通胀或分散风险的公司。然而，他相信比特币的灵活性和相对于黄金等传统价值存储的优势。他解释说，比特币是一种根据GAAP会计准则认可的数字商品，具有可替代性和高度流动性，与黄金相比更容易存储和转移。
欧洲在比特币采用方面落后
尽管美国公司的比特币采用率预计将上升，但欧盟的机构比特币采用率仍然缓慢。在唐纳德·特朗普总统3月7日发布行政命令，要求使用在刑事案件中没收的比特币建立联邦比特币储备后，欧洲公司在接受加密货币方面几乎没有动作。这种犹豫主要是由于欧洲监管环境的复杂性和对新金融工具的更为保守的态度。
欧洲RWA代币化平台Brickken的总法律顾问Elisenda Fabrega注意到，由于结构性障碍，包括监管模糊性、机构谨慎性和市场成熟度，欧洲的企业采用率仍然有限。与美国不同，在美国，比特币被定位为国家储备资产，而欧洲仍然必须对加密货币在企业资金管理或国家金融战略中的作用采取明确立场。
比特币的经济模型奖励早期采用者，这推动了美国日益增长的机构兴趣，特别是在特朗普的行政命令之后。然而，欧洲机构大多避免披露大量比特币持有或加密服务提供。只有少数例外，包括法国巴黎银行、21Shares AG、VanEck Europe、Jacobi Asset Management和Bitpanda。即便如此，最近的Bitpanda调查表明，欧洲金融公司可能低估了投资者对加密货币敞口的需求，高达30%。
Bitfinex的分析师指出，欧洲分散的监管框架是机构采用缓慢的关键原因。保守的投资授权和监管障碍使得欧洲养老基金和大型资产管理公司难以自信地配置比特币。与美国相比，欧洲的零售投资者需求也普遍较弱，美国受益于更为统一的资本市场和更清晰的监管指导，特别是在现货比特币ETF获批之后。
尽管目前进展缓慢，但一些潜在变化的迹象已经出现。3月25日，BlackRock在欧洲推出了比特币交易所交易产品（ETP），这可能有助于建立机构信心，并鼓励更多欧洲市场的企业采用比特币。
DeFi增长停滞
尽管比特币采用率有所上升，但去中心化金融（DeFi）的机构采用仍然面临许多障碍。这主要是由于对隐私、监管不确定性和法律责任的担忧。专注于隐私的DeFi平台SilentSwap的创始人Shibtoshi指出，链上交易的固有透明度对需要保护敏感信息（如交易策略、薪资数据和企业协议）的企业构成了重大挑战。他解释说，尽管对合规性、隐私和用户体验的担忧是合理的，但它们也是可以解决的。像SilentSwap这样的隐私保护协议的进展，旨在提供企业级隐私解决方案，正在帮助使DeFi对企业用户更具吸引力。
减缓机构参与DeFi的一个关键问题是缺乏监管明确性，特别是关于DeFi代币是否属于证券以及当去中心化自治组织（DAOs）犯错时谁承担法律责任。Shibtoshi还认为，需要明智的监管，鼓励创新而不牺牲DeFi的核心优势，包括自我托管、速度和低成本交易。
在美国，立法者最近通过废除有争议的IRS经纪人规则，迈出了减少DeFi监管负担的一步。该规则要求去中心化平台报告客户交易。它在3月初被参议院和众议院多数票推翻。然而，仍有一些担忧认为，持续的过度监管最终可能会扼杀DeFi行业。
加密货币企业家Artem Tolkachev认为，推动严格的监管合规性可能会破坏定义DeFi的去中心化原则。他警告说，过度监管可能会增加审查的可能性，并将控制权从用户转移到中介机构和大型机构。
