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加密货币ETF拟引入实物申购赎回机制

2025-07-23 04:04:52

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核心要点

修正案允许加密货币ETF采用实物交易机制。美国证券交易委员会（SEC）已启动延长审查程序。此举有望提升加密货币市场的流动性和税收效率。

主要加密货币ETF发行方向SEC提交修正案

新提出的实物交易机制有望提升加密货币ETF的流动性和市场效率。市场反应显示，投资者对比特币和以太坊相关产品将获得更便捷的交易渠道持乐观态度。

市场变革与预期

NYSE Arca和Bitwise已提交修正案，申请允许其加密货币ETF进行实物交易。若获批准，投资者将能直接通过ETF份额兑换底层资产（如BTC和ETH）。

根据《联邦公报》披露，SEC已决定延长审查期限："委员会认为有必要延长审议时间，以确保对提案内容及相关问题进行全面评估。"

潜在市场影响

该机制可能带来三大效应：提升市场流动性、优化资产价格追踪准确性，使机构和散户投资者共同受益。具备实物交易功能的加密货币ETF若获得市场广泛认可，或将推动行业规模显著增长。

实物赎回机制在美国股票ETF中已成熟应用，有效维护了市场稳定性。分析师认为加密货币市场可能复制这种成功经验。历史数据显示，若SEC批准该机制，市场流动性和价格跟踪精度有望实现正向调整。

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