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Wintermute首席执行官驳斥加密市场崩盘传言,市场亟待明朗

2026-02-08 15:14:03
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TLDR:Wintermute首席执行官表示,没有可靠信源证实当前流传的加密货币清算传闻。现代永续期货市场提供透明度,不同于上一周期的借贷平台。在当前价格下,以高于10万美元购入比特币的数字资产交易部门面临日益增加的压力。主要司法管辖区的法律处罚阻止了陷入困境的公司进行虚假破产声明。

市场结构变化降低传染风险

Wintermute首席执行官Evgeny Gaevoy针对近期市场波动后流传的主要加密货币公司清算传闻公开提出质疑。尽管有猜测将一家亚洲交易公司与比特币ETF销售联系起来,但他对直接的溢出效应表示怀疑。这位高管指出,可信的业内人士尚未证实任何在社交媒体上流传的爆仓故事。当前的谣言源于未经核实的账户,而非拥有直接知识的可信来源。

Gaevoy概述了自上一周期灾难性失败以来,加密货币杠杆如何发生根本性转变。无抵押借贷平台如Genesis和Celsius促成了不透明的借贷安排,最终轰然倒塌。这些实体在缺乏透明度的情况下运作,给整个行业带来了系统性风险。现代杠杆集中在永续期货市场,这些市场拥有可见的风险管理和自动清算系统。

这位Wintermute高管将当前的猜测与过去遵循清晰模式的爆仓事件进行了对比。三箭资本(Three Arrows Capital)的崩溃在Terra崩溃后两到三天内通过私人信息传播开来。当币安的救助讨论泄露给公众时,FTX的麻烦也变得显而易见。当真正的传染存在时,重大的偿付能力危机不会长期隐藏。

在从三箭资本事件中吸取了昂贵教训后,交易所的风险控制得到了显著改善。Deribit是唯一因特殊信贷额度在该违约中蒙受损失的交易所。目前,主要平台均不再表现出对类似无担保安排的兴趣。自动减仓机制现在可以防止客户清算损害交易所的资产负债表。

Gaevoy驳斥了关于交易所本身会因FTX式滥用客户资金而倒闭的担忧。将用户存款投资于非流动性资产的做法似乎在业内已被抛弃。交易所也变得更能检测到黑客攻击,即使公司试图隐瞒。在欧洲、美国、英国和新加坡等主要司法管辖区,对虚假破产否认的法律后果构成了真正的威慑。

过度杠杆的峰值买家仍将面临清算

尽管短期持怀疑态度,Gaevoy承认,狂热峰值购买带来的市场后果仍然是不可避免的。数字资产交易部门在当前价格严重缩水的高位大量买入。一些公司以高于225美元的价格收购了Solana,以高于4000美元的价格收购了以太坊,并以高于10万美元的价格收购了比特币。鉴于当前价格,这些头寸面临严重压力。

10月10日的暴跌对山寨币市场造成了迄今尚未完全理解的损害。专注于投机性代币的小型交易部门可能面临更糟糕的风险敞口。历史模式表明,牛市期间的鲁莽行为会造成延迟出现的问题。这位高管警告说,随着头寸逐渐平仓,受影响实体可能数月都不会浮出水面。

社交媒体猜测将最近的波动与一家亚洲公司因贵金属保证金追缴后通过IBIT ETF清算比特币联系起来。Gaevoy的评论表明,此类传言目前缺乏实质内容。然而,他承认过度杠杆的参与者最终将面临后果,这表明耐心可能会揭示损害。

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