Tether首席执行官预测公司潜在市值将突破5150亿美元
Tether首席执行官Paolo Ardoino近日表示,若该公司启动首次公开募股(IPO),其市场估值或将达到5150亿美元。这一数字将使Tether跃居全球市值第19大企业,超越零售巨头Costco和饮料行业领导者可口可乐。尽管承认该估值令人瞩目,但Ardoino强调考虑到Tether持续增长的比特币与黄金储备,这一预测实际上"略显保守"。
估值依据与财务模型
Tether的IPO估值参考了行业主要竞争对手Circle当前300亿美元的市场资本。根据内部财务模型显示,Circle预计将在2025年实现410亿美元的息税折旧摊销前利润(EBITDA),对应69.3倍的市盈率。
据披露,Tether在2024年实现净利润130亿美元,其中70亿美元来自国债与回购协议交易。剩余50亿美元利润则源于比特币与黄金资产的未实现收益,这些收益不计入EBITDA核算范畴。
未来增长预期
未来12个月内,Tether计划将USDT稳定币供应量扩充500亿至600亿美元,预计平均供应规模将维持在1700亿美元。按照美联储4.2%的平均利率计算,2025年其EBITDA有望达到约74亿美元。参照Circle的估值倍数,该EBITDA水平将支撑Tether达到5150亿美元的市场估值。
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