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以太坊和Solana质押ETF申请启动:REX趁SEC权益证明规则调整之际提交

2025-05-31 18:35:52
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REX Shares向SEC申请推出首支质押型以太坊和Solana ETF

REX Shares已向美国证券交易委员会(SEC)提交申请文件,拟推出两支新型交易所交易基金(ETF)。该申请于5月30日提交,并标注"立即生效",意味着产品可能很快面世。

产品结构亮点

根据SEC备案文件,这两支ETF将持有标的加密货币资产,并将其中至少50%的持仓用于质押以获得链上奖励,这些奖励将以股息形式分配给投资者。每支基金计划将至少80%的资产配置于标的加密货币。

彭博ETF分析师指出,这是行业重要突破,因为现有产品仅提供期货合约追踪。REX巧妙利用了《1940年投资公司法》的快速通道机制,相比《1933年证券法》的传统流程更高效。

创新企业架构

值得注意的是,这些基金将采用C类公司架构,而非传统的受监管投资公司(RIC)模式。这种结构带来特定税务优势,尤其适合处理质押收益的税务处理。

分析师评价这是"精妙的法律监管解决方案",但同时指出长期可持续性存疑。未来可能出现更优化的结构,如授予人信托模式,但当前需要国税局进一步明确相关税务政策。

监管环境利好

此次申请恰逢SEC最新政策明朗化。监管机构近期明确表示,质押服务本身不自动构成证券发行,附加功能如提前赎回选项也不改变其监管属性。

行业专家认为,这一监管厘清为新型加密货币投资产品开启大门。ETF发行人现在可考虑提供直接加密货币敞口,同时通过质押机制创造额外收益。

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