摩根大通与花旗加速布局“代币化金融”……美国银行业聚焦合规区块链，而非加密货币_新闻

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摩根大通与花旗加速布局“代币化金融”……美国银行业聚焦合规区块链，而非加密货币

2025-12-23 01:42:42

美国主要银行正战略性聚焦于传统金融产品的"代币化"

当前美国银行业正在推动金融体系重构，将支付、存款、托管、基金运营等传统服务通过区块链技术实现。目前美国银行的区块链应用主要集中在机构间支付和基础设施领域，普通用户难以直接感知。其核心在于"代币化"技术——将存款、基金等传统金融资产转化为数字代币，记录在分布式账本中并在监管框架下运营。

代币化存款与稳定币的本质差异

以"代币化存款"为例，其本质区别于私营企业发行的稳定币。这种由商业银行发行和兑付的数字存款形式，正由摩根大通和花旗银行等机构主导推进。摩根大通已面向机构客户推出支持24小时实时结算的JPM Coin系统，并于2024年将区块链部门重组为"Kinexys"平台，拓展至支付、代币化资产和可编程流动性服务领域。

银行业代币化实践进展

花旗银行于2023年9月推出"花旗代币服务"，将存款代币与智能合约引入企业金融业务。自2024年10月起，该服务已处理数百万美元机构交易，进入商业化阶段。纽约联邦储备银行旗下的纽约创新中心也联合BNY梅隆、花旗、汇丰等大型银行及万事达卡，开展商业银行存款代币与央行数字货币结合的支付测试项目。

数字资产托管新业态

托管服务成为区块链战略的另一核心。BNY梅隆自2022年10月起为特定机构客户提供比特币和以太坊的托管转移服务，将传统金融的"金库职能"延伸至数字资产市场。这一发展得益于监管政策调整，美国货币监理署通过第1170号解释令明确国家银行可提供加密资产托管服务，美联储也在2025年报告中制定了银行保管数字资产的风险管理标准。

监管态度的渐进演变

监管机构仍保持审慎立场。2023年1月，美联储、联邦存款保险公司与货币监理署联合声明警示与加密企业合作的风险。至2025年3月，货币监理署进一步明确国家银行可开展特定稳定币及支付相关业务，并取消了事前审查要求，通过第1172、1174号解释令细化区块链支付系统监管框架。

创新金融产品实践

2025年12月，摩根大通资产管理推出首支代币化货币市场基金MONY。该基金以代币形式发行于以太坊区块链，通过Kinexys数字资产平台运作，初始种子资金达1亿美元。值得注意的是，这并非加密收益产品，而是传统基金数字化改造的私募产品，体现了在现有监管框架内发展数字资产的战略定位。

传统金融的数字化融合

部分美国银行与市场参与者正尝试将数字资产经纪基础设施整合入自有系统，以维持交易中介、执行及售后服务的传统盈利模式。这种与加密货币去中心化特性迥异的路径，显示出金融机构在保持现有金融与监管框架的同时，正稳步推进区块链技术应用。虽然大规模资金与治理要求使得推进过程保持谨慎，但金融基础设施的演进方向已初见轮廓。

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