币安比特币储备锐减而价格飙升——分析师预测BTC将达12万美元_新闻

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币安比特币储备锐减而价格飙升——分析师预测BTC将达12万美元

2025-06-02 02:08:00

币安比特币储备量骤降，供应紧缩信号显现

随着比特币价格飙升73%，自2024年10月以来，币安交易所的BTC储备量已锐减超7万枚，这表明市场可用供应正面临日益增长的压力。值得注意的是，尽管比特币价格屡创新高，其MVRV Z-Score指标仍低于3，意味着市场尚未出现狂热情绪，仍存在上涨空间。

交易所储备与价格走势背离

链上数据显示，投资者正将比特币从交易所转移至冷钱包存储，强化了长期持有行为。具体来看，自2024年10月起，币安的比特币供应量已减少超过7万枚，这一现象引发市场对潜在供应危机的再度讨论。在此期间，比特币价格却逆势上涨73%，形成了交易所储备量与市场估值间的显著背离。

相关图表揭示了2024年7月至2025年5月期间比特币美元价格（白线）与币安BTC储备量（蓝线）的对比变化。储备量在2024年7月约为56.99万枚BTC，9月达到63.5万枚峰值后，于10月开始持续下行。至2025年5月，储备量已降至约56万枚，创下一年多以来的新低。

值得注意的是，2024年12月至2025年2月期间出现的短暂储备量反弹，随后都伴随着更剧烈的下降。这些局部回升常被误读为资金积累，但迅速逆转的走势证实了交易所持续面临资金外流压力。

价格加速上涨与供应约束

比特币价格在此期间稳步攀升，从2024年10月的6万美元下方一路涨至2025年5月的103,731美元。特别是4月价格曾突破11万美元关口，短暂回调后市场对交易所流动性紧缩作出反应。

图表通过双Y轴清晰地展现了这种反向关联：当储备量跌破58万枚BTC时，价格上升动能明显增强，表明供应限制对牛市价格的推动作用正在加大。

估值指标显示上涨潜力

根据MVRV Z-Score图表这一关键宏观指标，尽管比特币创新高，其估值仍处于低估状态。截至2025年5月，该指标虽升至2以上，但远低于历史狂热水平（7以上）。目前比特币市值接近1万亿美元，而实现市值维持在5000亿美元附近，这种动态关系使得Z-Score保持低位，从长期资本流动角度看仍存在上行空间。

链上信号支撑牛市预期

在储备量持续下降过程中，链上数据反映出投资者信心不断增强。交易所资金外流通常意味着冷钱包存储增加，这与长期持有行为模式一致。不间断的储备量下跌进一步证实，市场尚未出现大规模资金回流迹象。

截至发稿时，比特币恐惧与贪婪指数稳定在50中性值，价格在103,731至104,577美元区间波动，呈现高位盘整态势。分析师普遍将近期价格回调视为市场洗盘而非趋势反转，多项结构性指标仍保持看涨。多家机构将目标价设定在12万美元，更有部分分析师提出长期百万美元估值预期。

活跃钱包数量增长与加速资金外流，被普遍认为是关键的链上牛市催化剂。

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