瑞士法郎小幅走高，美元受数据驱动上涨后暂歇_新闻

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瑞士法郎小幅走高，美元受数据驱动上涨后暂歇

2026-01-16 21:46:15

瑞士法郎走势回升

周五，受美元在数据驱动的反弹后回落影响，瑞士法郎兑美元小幅走高。此前美元已攀升至一个多月以来的高位。截至撰稿时，美元兑瑞郎交投于0.8015附近，日内跌幅约0.25%。

美国经济数据表现强劲

本周公布的美国经济数据展现出经济韧性。截至1月10日当周，初请失业金人数降至19.8万，低于预期的21.5万；其四周移动平均值亦从21.15万下降至20.5万，显示劳动力市场持续稳定。

地区工厂调查数据亦有所改善：纽约州制造业指数从-3.7升至7.7，费城联储调查指数从-8.8攀升至12.6。同时，11月零售销售额环比增长0.6%，较前值-0.1%明显反弹，亦高于0.4%的预期，凸显了稳固的消费需求。

货币政策预期保持稳定

这一系列强于预期的美国数据，配合美联储官员的鹰派言论，强化了市场对于央行在进一步货币政策宽松上可保持耐心的预期，助力美元有望连续第三周录得上涨。

跟踪美元兑六种主要货币的美元指数日内交易于99.27附近，微跌约0.08%。目前市场已完全定价美联储将在1月27-28日的会议上维持利率不变，但仍预期今年晚些时候可能有约两次降息空间。

后续美国经济日程相对清淡，焦点将转向央行官员的表态。交易员将密切关注美联储理事鲍曼和副主席杰斐逊日内的讲话，以寻找货币政策前景的新线索。

瑞士央行政策保持观望

相比之下，由于瑞士通胀水平持续温和且受控，市场普遍预期瑞士央行在可预见的未来将维持政策利率于0%不变。12月政策会议纪要亦强化了这一立场，理事会指出“当前无需采取货币政策行动”，并强调“在此节点上，既不应收紧货币政策，亦不宜进一步放宽”。

美联储政策框架解析

美国的货币政策由美联储制定。其肩负双重使命：保持物价稳定与促进充分就业。实现这些目标的主要工具是利率调整。当物价上涨过快、通胀超过2%目标时，美联储会提高利率，从而增加整体经济的借贷成本，这通常会使美元走强，因其提升了美国对国际投资者的吸引力。当通胀低于2%或失业率过高时，美联储则可能降息以鼓励借贷，进而对美元构成压力。

美联储每年举行八次政策会议，由联邦公开市场委员会评估经济状况并作出货币政策决策。该委员会由十二名官员组成，包括七名理事会成员、纽约联储主席以及其余十一家地区联储主席中的四位（以轮值方式担任一年任期）。

非常规政策工具

在极端情况下，美联储可能动用名为量化宽松的政策。该政策旨在大幅增加僵滞金融体系中的信贷流量，属于危机时期或通胀极低时采用的非常规措施。其在2008年金融危机期间被广泛使用，通过增发美元并向金融机构购买高评级债券来实施，通常会导致美元走弱。

量化紧缩则是量化宽松的反向过程，即美联储停止从金融机构购债，且不再将持有债券到期后的本金用于再投资。这一过程通常对美元币值具有支撑作用。

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