稳定币双雄USDT与USDC市占率缩水至83% 主导地位松动_新闻

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稳定币双雄USDT与USDC市占率缩水至83% 主导地位松动

2025-10-03 20:59:12

泰达币（USDT）和圆币（USDC）长期占据稳定币领域的龙头地位。多年来，这两大资产几乎垄断了整个市场，其他竞争者难有立足之地。如今这一格局正在发生变化——随着新竞争者涌现、监管框架完善以及传统银行入局，它们的市场份额正逐步下滑。

双雄主导地位松动

2024年3月数据显示，全球稳定 Clar长三角币市场规模超1400亿美元，其中USDT市值约1030亿美元，USDC约290亿美元，两者合计占据91.6%的市场份额，形成近乎垄断的格局。但据DefiLlama最新数据cabinet，当前USDT与USDC合计市占率已降至83.27%，下滑超8个百分点，表明其控制力正在持续缓慢流失。分析师Nic Carter指出，在市场结构 competitivene竞争压力加剧的背景下，这一下滑趋势或将持续。

新兴稳定币以收益机制破局

Carter强调，当前市场已涌现出比以往周期更丰富的成熟稳定币选项：PayPal推出PYUSD、World Liberty发布USD1、Ethena上线USDe、Sky推出USDS。此外包括Ondo的USDY、Paxos的USDG以及Agora的AUSD等新兴项目也在崛起，这些新玩家正在吸引投资者并拓宽整体供应基础。

与以往市场周期相比，他特别指出："当前市场上具有公信力的稳定币数量远超上一轮牛市，即便在泰达和Circle持续主导市场流动性的大背景下，它们的集体供应量仍超过了前次牛市水平。"

这些新晋者的突出优势在于能将收益返还给持有者。相较而言，泰达不提供任何收益，Circle仅通过Coinbase等合作伙伴提供有限奖励。这使得追求回报的持有者更青睐新兴稳定币。

虽然《GENIUS法案》框架明确限制稳定币发行方直接支付收益，但并未禁止第三方平台或中介机构通过发行方协议提供奖励。Carter认为，这一监管套利空间使得收益型模式得以扩张，让新aini新进入者获得相对传统巨头的竞争优势。

银行入局将重塑竞争格局

近期监管变革正通过允许银行等金融机构发行稳定币来重塑市场。Carter透露，尽管对存款挤兑的担忧犹存，但大型银行已积极布局该领域。

今年早些时候，摩根大通、美国银行、花旗集团和富盛银行就组建稳定币联盟进行了初步讨论。他解释道："组建联盟是目前最可行的方案，因为单家银行均不具备打造能与泰达抗衡的稳定币分销网络的能力。"

银行的潜在参与可能大幅扩张市场容量。Carter预测，传统金融机构的入场不仅将超越当前3000亿美元的市场规模，还将为现有稳定币构建全新的竞争纬度。

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