《GENIUS法案》或将重塑美国国债市场格局
田纳西州共和党参议员比尔·哈格蒂在接受采访时表示,《GENIUS法案》将提振美国国债需求,并巩固美元作为世界储备货币的地位。在CNBC的《Squawk Box》节目中,哈格蒂解释称,该法案最近在参议院通过了关键投票,将为实体合法发行稳定币建立框架。
法案核心要求:1:1储备机制
法案的一个关键要求是,任何"获准的支付稳定币发行机构"必须至少保持1:1的储备金。可接受的储备包括现金和美国国债(期限不超过93天)、回购协议或逆回购协议下收到的资金。哈格蒂在采访中特别强调了现金和美国国债,告知主持人安德鲁·罗斯·索尔金,储备金不允许包含股票。
"储备金不会是股票,而是高质量的短期资产,要么是短期美国国债,要么是现金,"他说,"我认为其中大部分将是美国国债。"
花旗银行预测:稳定币发行方或成最大美债持有者
更引人注目的是,哈格蒂引用了花旗银行的预测,该预测表明到2030年,稳定币发行方可能成为全球最大的美国国债持有者。"这实际上将延续美元作为储备货币的价值,"他说,"这将延续这种势头,增加对美国国债的需求;这有很多值得称道之处。"
事实上,根据花旗银行的研究估计,到2030年,稳定币发行方可能持有价值1.2万亿美元的美国国债。专家认为,这可能对市场和全球经济产生深远影响。
潜在风险:市场稳定性与集中度问题
Trade Nation高级市场分析师大卫·莫里森表示:"如果(稳定币发行方)在整体需求中占据很大比例,那么这可能会破坏美国国债市场的稳定。"莫里森认为,如果投资者对稳定币失去信心并希望大规模兑现,这种不稳定可能以"挤兑"的形式出现。
"但还需要考虑集中度风险,特别是在国债市场的短期端,"他说,"还存在某些稳定币变得'太大而不能倒'的问题,以及大规模展期短期国债的问题,特别是在利率不确定的情况下。"
专家观点:法案的深远经济影响
Swarm联合创始人菲利普·皮珀表示:"(该法案)可能导致市场从传统金融工具大规模转向稳定币。"他承认"(该法案的)潜在经济影响也相当深远。"
他补充说:"虽然表面上这只是用一种技术模式取代另一种技术模式来持有相同的底层资产,但根据这种活动的展开方式,它可能会在市场上产生各种意想不到的后果——从而影响经济。"
对加密市场的积极影响
皮珀对《GENIUS法案》可能取得的成就持乐观态度。他指出:"这将为代币化资产技术推动者创造新的重大需求,因为虽然稳定币是市场上最广泛的代币化现实世界资产(RWA),但它并不是唯一的一个。"
皮珀注意到,由于预期监管环境更加有利,相关活动已经重返美国,《GENIUS法案》可能为更广泛地接受加密货币打开大门。
提升市场信心,引领数字支付
对于莫里森来说,该法案将提升对稳定币乃至整个加密货币的信心,可能有助于减少诈骗和欺诈行为。他肯定地说:"正如(哈格蒂)所说,该法案应该通过认真和深思熟虑的监管来消除不确定性。它还将使美国站在全球数字支付网络的最前沿。"