比特币价格展现强势，但多头能否突破11万美元大关？_新闻

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比特币价格展现强势，但多头能否突破11万美元大关？

2025-06-10 04:35:16

核心要点

比特币价格突破11万美元的涨幅可能受到其与股市相关性及美国经济衰退担忧的限制。6月7日至9日期间，比特币（BTC）上涨3.5%，逼近108,500美元关口。尽管近期有所回升，专业交易员仍保持明显谨慎态度，BTC衍生品指标反映了这一趋势。宏观经济的紧张局势持续存在，比特币与股市仍呈现强相关性，这限制了其短期上行潜力。

宏观经济制约因素

部分分析师预测，随着美国政府债务上限接近4万亿美元增幅，比特币可能飙升至15万美元。但期货市场数据显示短期犹豫情绪，这可能是由不利的宏观经济信号和对比特币潜在供应冲击的误读所驱动。

自6月6日起，比特币期货溢价始终徘徊在5%的中性市场基准线附近。近期价格回升尚未显著提振交易者信心。不过，断言市场情绪完全悲观并不准确，尤其是当前比特币价格仅比5月22日创下的111,965美元历史高点低3%。

此次价格波动并非由过度杠杆投机驱动，表明市场基础健康。然而，若衰退担忧持续，鉴于比特币与传统股市的持续相关性，其价格恐难维持在11万美元上方。

与标普500的高度联动

目前比特币与标普500的相关性达82%，意味着两者走势高度同步。这一趋势已延续四周。尽管过去九个月该相关性有所波动，投资者仍主要将比特币视为风险资产而非可靠对冲工具。

经济逆风中的挑战

先前美国贸易战升级时，几乎所有资产类别（包括股票、原油和比特币）均受负面影响的案例强化了投资者的担忧。但比特币的设计初衷正是应对金融不确定性时期。若美国财政稳定性信心恶化，风险偏好可能转向利好比特币。

某交易所数据显示比特币保证金多空比达4:1。历史上当该比值超过20:1时表明过度乐观，而低于5:1的看多水平则被视为熊市信号。不过当前指标均未显示大投资者或做市商在准备应对价格暴跌。

潜在机遇与短期风险

若投资者对美国财政部管理债务能力的信心持续减弱，可能导致资金撤离国债。相较50万亿市值的标普500或22.5万亿规模的黄金市场，比特币即便吸引少量资金流出，也可能突破15万美元。

短期内只要美元保持世界储备货币地位，比特币价格仍易受下行压力影响，经济衰退确认时将尤为明显。因此，全球贸易战担忧和高利率的持续影响很可能限制比特币近期上涨空间。

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