《金价剑指4000美元：“贬值交易”热潮将席卷比特币ETF？》_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

《金价剑指4000美元：“贬值交易”热潮将席卷比特币ETF？》

2025-10-09 04:29:56

黄金突破4000美元大关稀缺资产配置逻辑获验证

本周黄金价格首次突破每盎司4000美元关口，这一走势强化了宏观经济叙事——这种趋势正蔓延至比特币需求领域，并推动现货ETF在第四季度创下资金流入纪录。所谓"货币贬值对冲策略"，是指投资者将法币计价的现金和债券转换为能够在政府债务高企或货币信用受损时保持购买力的资产。

稀缺资产的配置逻辑

当货币政策宽松或财政纪律松弛时，投资者会增持黄金、比特币和实物商品等稀缺资产，以对冲货币购买力侵蚀。其核心逻辑在于：当货币实际价值持续贬值时，应当持有那些无法被随意增发的资产。值得注意的是，随着财政风险加剧，实际收益率出现波动，且美国货币供应量自2020年以来已增长44%，这些都为稀缺资产创造了有利环境。

黄金的暴涨使对冲叙事更加清晰。分析师认为本轮上涨源于对公共债务的担忧、美国政府长期停摆风险，以及持续存在的避险需求，而央行购金和ETF流入进一步强化了这一趋势。

比特币与黄金的联动效应

比特币作为对抗货币贬值的替代选择，其资金流向证实了这种关联性。上周比特币现货ETF净流入35亿美元，整个加密基金领域共吸引约59亿美元资金，创下单周资金流入新纪录。

这种时间上的同步性反映了共同的驱动因素。金价突破4000美元验证了宏观对冲需求，扩大了硬资产配置的受众基础。同时，ETF使比特币成为边际受益者，因为它们消除了美国机构的托管和操作障碍。尽管两类资产并不实时同步波动，但叙事逻辑与资金流动的协同效应已十分明显。

比特币ETF三大催化剂

某资产管理公司首席投资官10月7日发布报告，阐述了推动比特币ETF第四季度强劲资金流入的三大催化剂：

平台准入许可

报告指出，摩根士丹利最新政策允许财务顾问将加密货币纳入多元资产组合，对风险承受能力较强的客户建议配置比例可达4%。该行1.6万名顾问管理着2万亿美元资产。此外，富国银行近期也开放了类似通道。虽然新政策需要时间渗透，但与顾问的沟通显示存在严重的积压需求，预计第四季度将转化为实质性资金流入。

货币贬值对冲需求

黄金和比特币是2025年表现最佳的主要资产。当顾问进行年终评估时，他们希望投资组合能体现当年最成功的配置方向。去年是英伟达，今年则转向黄金和比特币。预计年底前将出现强劲资金流入，以满足年度报告需求。

价格动能效应

比特币在10月首周就上涨9%，突破10万美元并创下12.5万美元历史新高。价格上涨往往伴随着媒体报道和投资者关注度提升，进而推高ETF需求。历史数据显示，每当比特币季度涨幅达到两位数时，ETF资金流入量必然突破百亿美元大关。

年度资金流入或创新高

2025年前三季度比特币ETF已吸纳259亿美元净流入，按照当前速度，全年有望达到约300亿美元。虽然略低于2024年360亿美元的纪录，但三大催化剂有望推动第四季度资金流入突破100亿美元，创造新的年度纪录。

货币贬值叙事将这些因素紧密联结：4000美元的黄金验证了货币对冲理论，平台准入拓宽了销售渠道，比特币价格暴涨吸引了市场关注。与黄金类似，比特币同样受益于宏观压力，而现货ETF为配置者提供了通过数字渠道表达对冲需求的便捷通道。当更多投资者认识到这一点时，比特币或将迎来新一轮资本浪潮。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文