NAKA股价单日暴跌54%，投资者对比特币储备公司信心持续疲软_新闻

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NAKA股价单日暴跌54%，投资者对比特币储备公司信心持续疲软

2025-09-16 08:05:48

KindlyMD股价暴跌54%，转型比特币战略遇阻

9月15日，KindlyMD旗下NAKA股价跌至1.28美元，24小时内跌幅达54%，较历史高点已下跌超90%。这家由医疗保健转型为比特币储备公司的企业，正面临股权稀释计划与投资者对数字资产策略兴趣减退的双重压力。

转型之路遭遇市场质疑

该纳斯达克上市医疗公司于今年8月通过与中本聪合并转型为比特币储备公司，随后宣布计划通过市场股票发行筹集50亿美元用于扩大比特币储备。本月早些时候，KindlyMD披露了首次约5744枚比特币（价值6.35亿美元）的收购。然而自8月下旬股价触及15美元峰值后，其价值便开启断崖式下跌。

公司向美国证券交易委员会提交的暂搁注册文件允许按市价逐步增发股票，这引发了投资者对股权大幅稀释的强烈担忧。

数字资产投资热潮退却

据某机构8月报告显示，投资者对数字资产储备类公司的兴趣正在减弱。比特币交易所交易产品出现自3月以来首次月度净流出，赎回金额达7.55亿美元。报告通过比较市值与底层加密资产价值的"mNAV"比率来衡量供需失衡。

数据显示，主要数字资产储备公司的mNAV比率已趋近1.0，表明这些工具不再享有此前的高溢价估值。这反映出投资者不再愿意为通过公开股票工具获取加密货币敞口支付溢价。

行业乱象与专家观点

尽管市场对比特币储备公司明显降温，但针对Solana、Cronos等代币的新数字资产储备计划仍在涌现，表明发起方仍在逆势推出新产品。

业内专家指出，为收购比特币而进行的大规模股权融资会严重稀释现有股东权益，且无法改善KindlyMD的运营现金流。随着公司市值与比特币表现直接挂钩而非业务基本面，近期的比特币价格波动进一步加剧了这些担忧。

加密货币研究主管Julio Moreno认为，NAKA的暴跌与比特币近期波动无关，更多源于内部人士抛售行为。他强调："比特币储备公司NAKA今日跌幅超50%，内部人士正在抛售，较历史高点已下跌90%以上。"Moreno将数字资产储备公司比作当前周期的最新狂热现象，类似于早期的迷因币和2021年的NFT热潮。

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