核心要点
若全球贸易恶化、能源供应紧张或美国与中东关系紧张,美联储可能提前降息。美元走弱或将助推比特币价格加速上涨。
美联储维持利率不变 但保留政策灵活性
美国联邦储备委员会周三将基准利率维持在4.25%不变,这一决定符合市场普遍预期。下次货币政策会议定于7月30日举行,但若出现重大经济动荡,美联储可能提前采取行动。
美联储理事克里斯托弗·沃勒周五表示"政策制定者应考虑最早下个月开始降息"。在接受采访时沃勒指出,由于"通胀不再构成重大经济威胁",美联储应逐步启动降息进程。
地缘政治与贸易风险或成降息催化剂
紧急降息措施较为罕见,通常是在信贷冲击、地缘政治升级或金融稳定突然崩溃后实施。最近一次紧急降息发生在2020年3月,当时美联储为应对新冠疫情全球蔓延紧急降息100个基点。
投资者情绪在初期恐慌中急剧恶化,连黄金都跌至七个月低点。但从长期看,风险资产最终受益。标普500指数在2020年5月底前收复失地,比特币也在同年4月下旬重回8800美元价位。本质上,市场恐慌在三个月内就得到平息。
比特币与传统市场的关联性
尽管已被多家大型企业纳入储备资产,比特币仍与科技股保持高度联动。数据显示,比特币与纳斯达克100指数的30日相关性持续高于70%。投资者依然将比特币视为反映经济增长预期的高波动性资产。
中东紧张局势升级再次成为重要宏观风险。霍尔木兹海峡承担着全球约20%的油气运输,任何中断都将推高能源成本并加剧不确定性。在此情况下,企业收缩运营将缓解通胀预期并减缓招聘,为货币政策宽松创造条件。
贸易领域也存在脆弱性。若美中关税休战协议破裂,或加拿大、欧盟等重要伙伴退出谈判,美国出口将受冲击。为对冲需求疲软并保护国内产业,美联储可能通过降息来促进信贷扩张和投资。
美元疲软对比特币的影响
虽然高利率不会直接增加联邦债务,但会抬高再融资成本。二十年期国债收益率三个月来从4.6%升至4.9%,表明投资者对通胀受控仍存疑虑。市场要求更高风险溢价,反映出对美联储政策的不确定性。
与此同时,美元指数从3月的104降至99,接近三年低点。若市场将意外降息解读为衰退风险信号,美元可能进一步贬值。这种情况下,比特币等抗通胀资产的需求或将激增,使其突破特定价位不仅具备可能性,更符合市场逻辑。

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