富兰克林邓普顿携手币安推出离场抵押方案
富兰克林邓普顿近期与币安合作推出了一项面向机构的离场抵押计划。该计划允许客户使用代币化货币市场基金份额进行交易,同时将底层资产保留于受监管的托管体系中。这一框架旨在通过将抵押资产余额映射至币安交易环境内部,从而降低交易对手风险,而无需将客户资产转移至交易所内。
代币化基金份额的双重功能
符合条件的机构可将通过富兰克林邓普顿Benji技术平台发行的代币化货币市场基金份额作为币安交易活动的抵押品。持有迪拜牌照并受其监管的数字资产托管方Ceffu负责在交易所外保管这些代币化基金份额,同时其抵押价值会同步映射至币安平台,以支持交易头寸。
富兰克林邓普顿表示,该模式使机构既可通过受监管的货币市场基金持仓获取收益,又能利用同一资产支持数字资产交易。客户在整个过程中仍享有原有的托管保障与监管保护。
融合传统金融与数字资产的新路径
富兰克林邓普顿数字资产负责人罗杰·贝斯顿指出,离场抵押计划让客户能够在受监管的托管环境下盘活资产,同时以新方式安全获取收益。此项合作基于双方于2025年宣布的战略协作,旨在开发融合受监管基金架构与全球交易基础设施的代币化产品。
该设计理念与加密市场中其他代币化实体资产抵押模式相呼应。例如由Securitize发行的贝莱德BUIDL代币化美国国债基金,已被币安及其他多家平台接纳为交易抵押品。
行业发展趋势与监管挑战
此类模式使机构客户能够以低波动性且生息的金融工具作为抵押,替代闲置的稳定币或高波动性代币。包括WisdomTree的WTGXX与Ondo的OUSG在内的其他发行方,也在探索类似框架——代币化债券和短期信贷基金正日益成为中心化与去中心化市场中的链上抵押品。
国际证券委员会组织已警示,跨多个司法管辖区使用的代币化工具可能利用各国制度差异。该组织警告称,若监管与监督协作未能跟上市场发展步伐,此类结构可能导致监管套利。
随着代币化资产市场扩张,跨境代币化带来的新型风险正成为监管机构着力应对的课题。在货币市场基金代币化等产品的推动下,传统金融与数字资产正加速融合,监管生态也在持续演进。

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