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比特币ETF投资因战略调整出现下滑
美国主要机构投资者近期提交的文件显示，比特币ETF投资出现下降。这是自2024年1月这些基金推出以来的首次下滑。相关财务披露通过提交给美国证券交易委员会的13F报告完成。数据显示，大型投资者对比特币ETF的持仓从2024年第四季度末的274亿美元降至2025年第一季度末的212亿美元，环比下降约23%。
市场分析：短期调整而非长期撤退
加密资产投资公司CoinShares分析指出，投资减少源于第一季度比特币价值下跌11%以及对冲基金的获利了结行为。该公司强调，这不应被视为机构长期撤退的信号，而应理解为短期持仓的战略性调整。
CoinShares解释道："我们认为这种变化是持仓了结、获利回吐以及在美国大选和ETF推出后大幅上涨后减少比特币敞口的结果。"
机构持仓呈现分化态势
报告同时指出，尽管BTC价格下跌，但贝莱德和高盛等咨询公司以BTC计价的ETF持仓有所增加。与此形成对比的是，对冲基金的持仓量减少了三分之一。
数据显示，大型投资者持有比特币ETF总资产的约20%，而个人投资者和小型投资公司仍占据市场主导地位。最新统计表明，个人和小型投资者持有约710亿美元的ETF资产，而机构投资者持有约210亿美元。
长期积累趋势未改
CoinShares注意到，机构的比特币积累趋势仍在持续。自2025年初至5月，企业持有的BTC总量从168万枚增至198万枚，增长约19%。
市场规范与预期的作用
CoinShares认为，比特币ETF长期仍具增长潜力。市场规范的标准化和监管委员会的批准可能为更多机构转向比特币ETF铺平道路。该公司分析指出，观察到的数据下滑只是暂时的市场调整，预计机构投资者对数字资产的兴趣将长期增长。
目前机构投资者的平均配置比例仍低于1%，企业对比特币ETF投资的增长空间仍然巨大。专家认为，未来几年更广泛的机构参与可能加速该领域发展。
未来展望
分析表明，比特币ETF市场的短期下滑源于战略投资决策和获利回吐，但预计随着时间的推移，机构兴趣和参与度将会提升。在机构行为的推动下，市场规模有望进一步扩大。更明确的监管框架和专业知识的提升或将支持大型机构增加投资。
