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全球M2一周增长0.06%…上升势头放缓

2025-07-23 08:06:02
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M2广义货币与风险资产市场的关联性

M2(广义货币)是衡量货币供应量的重要指标,包含现金、活期存款(M1狭义货币)以及两年内定期存款、货币市场基金(MMF)等流动性较高的金融资产。该指标能反映可用于消费、投资和信贷的资金规模,常被视为全球流动性的风向标。值得注意的是,比特币作为"流动性晴雨表"与M2呈现高度相关性,其价格变化往往滞后于M2变动约10周。

全球M2流动性最新动态

监测数据显示,全球M2供应量呈现小幅增长趋势,为风险资产市场释放出有限积极信号。截至7月21日,全球M2总量达113.1944万亿美元,较前周增长0.06%。虽然延续了增长态势,但增幅较前周的0.42%明显收窄。

近7周累计增幅为1.20%,同比增幅为7.90%。数据表明:一方面,7周累计增幅突破1%显示流动性环境持续改善;另一方面,同比增速小幅回落至8%以下,提示市场仍需保持审慎态度。分析认为,短期内市场更可能呈现结构性复苏特征,而非全面风险偏好回升。

比特币市场的流动性关联

M2指标与比特币价格存在传统相关性。长期流动性扩张环境下,通胀对冲需求往往推动实物资产与数字资产的配置比例逐步提升。但需注意,当前市场价格受多重因素影响:

• MVRV Z值降至2.63,显示短期获利回吐压力有所缓解
• 1年以上持有量占比微降至61.90%,表明部分长期持有者进行仓位调整
• 市场整体处于技术性调整阶段,未出现大规模抛售迹象

加密货币ETF资金流向分化

现货ETF市场呈现明显分化:比特币ETF连续12日资金流入态势终结,单日净流出1.3135亿美元;而以太坊ETF则连续12日净流入2.9659亿美元,创下历史最长连续流入纪录。截至发稿,比特币报价120,037美元,单日涨幅2.22%。

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