Circle探索上市与收购双轨并行
据5月19日报道,稳定币发行商Circle正在积极推进上市计划,但同时也探索被Coinbase或Ripple收购的可能性。消息人士透露,该公司于4月提交了期待已久的首次公开募股(IPO)文件,估值目标为50亿美元,但非正式的收购谈判可能会改变其路径。
据悉,相关讨论仍处于早期探索阶段,目前尚未收到正式报价。然而,内部人士认为Coinbase是最具逻辑性的收购方,这主要基于其与Circle的USDC稳定币生态系统的深度整合。
Coinbase与Circle的战略伙伴关系
Coinbase和Circle于2018年通过名为Centre Consortium的合资企业共同创立,最初共同管理USDC。但在2023年,这一结构被解散,Circle获得了稳定币治理的完全控制权,而Coinbase则获得了股权和优惠的收入分成安排。
根据Circle的S-1文件,Coinbase和Circle从支持USDC的准备金中平分剩余收入。但当USDC直接存放在Coinbase平台上时,交易所将获得100%的收入。这一收入来源的重要性日益凸显,Coinbase最近的财报显示,USDC相关活动带来的收入显著增长。
协议还包括限制Circle在未经Coinbase同意的情况下进行重大USDC相关合作伙伴关系,并在Circle破产时授予Coinbase部分知识产权控制权。这些条款表明两家公司存在一定程度的相互依存关系,导致一些内部人士认为它们实际上是不可分割的。
Ripple的收购意向与Coinbase的竞争优势
Ripple Labs曾向Circle提出40亿至50亿美元的收购要约,但被Circle以报价过低为由拒绝。据报道,Ripple的报价包括现金和XRP的组合。根据Ripple第一季度XRP市场报告,截至3月底,该公司持有45.6亿XRP,价值约118亿美元,另有371.3亿XRP(约957亿美元)处于托管状态。
尽管Ripple在收购方面一直很活跃,包括最近以12.5亿美元收购主要经纪商Hidden Road,但内部人士认为,考虑到现金储备和公开市场准入,Coinbase更有能力收购Circle。Coinbase最近季度申报文件显示,其拥有80亿美元现金,今年已完成多笔收购,包括以29亿美元收购加密货币衍生品交易所Deribit和链上广告平台Spindle。
Coinbase首席执行官Brian Armstrong表示,公司一直在评估并购机会,但由于整合的复杂性,仍保持选择性。截至目前,Circle仍然致力于上市,但一位私募股权高管表示,随着情况"每周都在变化",局势可能会有所发展。