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杰米·戴蒙预警股市崩盘:比特币为何成为终极对冲工具?

2025-10-11 19:14:42
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核心观点:

在比特币市场动荡之际,摩根大通首席执行官杰米·戴蒙表示,他对未来6至12个月内可能出现的股市崩盘"比其他人更为担忧"。他警告投资者,这次调整可能会抹去高达三分之一的股票价值。随着传统市场风险加剧,比特币作为避险硬资产正日益受到青睐。

股市狂欢下的隐忧

当前股市狂欢的表象下潜藏着不安的紧张情绪。尽管标普500指数和道琼斯指数不断刷新历史高点,摩根大通CEO杰米·戴蒙却高举警示牌:股市崩盘可能导致股票价值缩水高达三分之一。

这绝非轻微回调。这表明在不确定时期,持有比特币和黄金等硬资产是明智之举。

股市崩盘与30%回调预警

杰米·戴蒙直言不讳。他预测当前涨势可能持续六个月到两年后迎来调整。他警告称,多数交易员和投资者严重低估了市场急剧下跌的可能性。

他认为出现30%或更大回调的概率远高于普遍预期。值得注意的是,比特币价格近期也在市场普遍抛售中出现大幅回调。

他的警告并非空穴来风,而是基于不确定的地缘政治因素与市场估值背后的脆弱性。

美元疲软加剧市场风险

当股市屡创新高时,美元却未能展现强势。实际上,在股市光鲜表象之下,美元的购买力正悄然下降。

通胀压力持续侵蚀美元价值,使得股票名义价值的实际购买力不断缩水。简言之,强势股市与弱势美元并存,这种矛盾现象正日益凸显。

这种动态描绘出市场正悬于波动悬崖之上的图景。股票估值过高,而支撑它们的底层货币正在失势。加之政府停摆进入第二周带来的政治动荡,风险与不确定性形成完美风暴。

转向宽松货币政策的风险

当前宏观担忧压制市场情绪,导致金融市场整体承压,比特币价格同步下滑。为何我们正面临股市崩盘风险?人们很容易将矛头指向美联储的激进紧缩政策(多年来这一说法一直占主导地位)。

但情况已发生变化。美联储当前并非在收紧,而是在放松货币政策。2025年9月,美联储自2024年底以来首次降息,显示其正在经济逆风中转向支持增长。

所有市场都已消化今年更多降息预期,包括押注劳动力市场疲软的比特币市场。这意味着当前不是撤走流动性,而是在重新注入。

但这不代表威胁消失。实际上,这种宽松政策可能助长投机和估值过高,就像紧缩政策可能抑制它们一样。流动性充裕是把双刃剑。

比特币的避险属性凸显

比特币过去常被视为投机性、波动性资产。然而面对传统市场风险上升(如股市崩盘)和法定货币走弱,这种形象正在改变。

在美国政府停摆的混乱与不确定性中,比特币需求激增,主流媒体宣称BTC已具备避险资产地位。

原因何在?比特币的去中心化结构意味着它不依赖任何政府的承诺或货币政策。其2100万枚的供应上限意味着稀缺性已写入代码。

这与可以无限增发的美元形成鲜明对比。这意味着比特币能够抵抗长期侵蚀法币持有者购买力的通胀力量。

传统资产的双重风险

虽然股市可能光鲜亮丽,但计入美元自身价值缩水因素后,这种光芒就会暗淡。正如戴蒙对估值警告所暗示的,传统资产面临双重风险:市场调整和货币贬值。

比特币能抵御这两种力量。其与传统市场的非相关性使其成为对冲投资组合的理想选择,尤其是随着更多机构投资者入场。

理性应对市场警示

杰米·戴蒙的警告既不应引发恐慌,也不应导致盲目自信。市场调整本就是投资的一部分,但他预测的规模值得我们重视并重新思考策略。分散投资是必要的,但应更关注真正能对冲通胀和系统性风险的资产。比特币正符合这一需求。

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