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比特币市场面临剧烈去杠杆化,投资者纷纷撤离风险仓位

2025-06-23 20:37:00
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比特币价格回升至10万美元上方 杠杆率骤降显露市场风险规避

在跌至98,000美元后,比特币价格实现反弹,重新站上10万美元关口。与此同时,预估杠杆率(ELR)出现戏剧性下跌,凸显在地缘政治紧张局势升级背景下投资者正大规模撤离风险资产。



杠杆率断崖式下跌释放关键信号

数据显示,ELR在短短三天内暴跌至-0.25,该水平仅次于2021年中国禁止加密货币挖矿后触及的-0.35历史低位——但当时市场用了一个月时间完成调整。

分析指出,这种急速下跌表明市场正在经历大规模去杠杆化进程,强制平仓与自愿减仓行为共同导致衍生品市场未平仓合约量下降。其直接诱因是美伊冲突升级,为原本脆弱的金融市场注入了新的不确定性。

如此剧烈的ELR收缩意味着市场参与者正激进地规避风险,预期未来将出现更大波动。虽然这一趋势反映短期谨慎情绪,但恐慌性抛售也可能为长线投资者创造战略机遇。



长期持有者展现韧性

在市场动荡之际,链上数据表明长期持有者仍保持定力,选择持币而非抛售。关键指标Binary CDD的30日移动平均值始终低于0.8临界线,最高仅触及0.6便开始回落,表明长期投资者并未大量转移或消费早期获得的比特币。CDD活动低迷暗示经验丰富的持有者仍期待后续上涨空间。

尽管价格在经历一段激进走势后明显降温,但长期钱包未出现大规模减持,暗示牛市周期尚未结束。历史经验显示,比特币往往呈现"阶梯式"上涨模式——在暂停、盘整后继续攀升。

有趣的是,当前链上活动低迷和市场情绪压抑,反而可能为下一轮上涨奠定基础。历史数据表明,比特币往往在无人关注时爆发最强劲的反弹。

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