交易所ETH储备骤减 价格为何岿然不动?
全球最大以太坊储备持有平台的数据显示,在交易所ETH供应量持续下降的同时,其价格却表现出惊人的稳定性。8月下旬至9月3日期间,衡量交易所ETH持仓占总供应量比例的交易所供应比率(ESR)从0.041急剧下滑至0.037下方,创下近两周内最大跌幅记录。
资金大迁徙现象
加密货币分析师指出,这种反常现象表明投资者正加速从交易所提现ETH,转向自主托管模式。这种行为既反映出市场信心增强,也意味着即时抛售压力的潜在降低。历史数据显示,当ESR下降伴随价格横盘时,往往会引发后续上涨行情——因为交易所流动性减少将削弱卖方的市场压制力。
当前ESR水平已回落至6月前的数值,说明前期获利抛压基本消化完毕,ETH正重新流入长期持有者的钱包。杠杆率下降显示投机压力减轻,永续合约资金费率保持稳定,链上巨鲸活动趋于平缓,这些迹象都佐证了市场正在进入由机构资金主导的新一轮牛市周期。
鲸鱼军团卷土重来
链上分析平台监测到近期出现机构级买入狂潮:仅过去48小时,大额买家就累计购入21.875万枚ETH,价值约9.428亿美元。其中知名投资机构通过场外交易渠道直接收购6.9603万枚ETH,另有五个新创建的钱包从做市商处集中购入10.2455万枚。
随着以太坊试图收复4500美元关口,今年持续建仓的巨鲸群体已成为重要支撑力量。数据显示,持有1000-10万枚ETH的钱包在五个月内将储备提升14%,其建仓成本集中在1400-1800美元区间。特别是在7-8月价格突破期间,持仓超10万枚的超级巨鲸与普通巨鲸形成合力买盘,有效缓解了历史高点附近的抛压,为后续反弹奠定了坚实基础。

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