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香港推出邀请制稳定币许可制度

2025-07-20 04:50:34
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香港将推出邀请制稳定币发牌制度

核心要点

政策变革、监管动态、市场影响及行业专家观点。邀请制发牌机制将重塑市场准入格局。与港元挂钩的稳定币成为重点监管对象。

香港金管局拟实施稳定币发牌新规

香港金融管理局(HKMA)宣布将于2025年8月1日启动邀请制稳定币发牌制度,主要针对与法币挂钩的稳定币,特别是锚定港元的数字货币。

这一由金管局主导的新型监管框架,通过邀请制筛选具备充足财务实力的机构参与,显著提高了市场准入门槛。

制度背景

香港金管局决定采用邀请制审核稳定币发行机构资质。该决策基于与潜在发行方的初步磋商,符合香港近期在虚拟资产领域的监管进展。

发牌机制细则

新制度要求金管局与符合监管标准且具备财务实力的金融机构进行定向接洽。这标志着监管模式从开放式申请转向严格控制,重点关注在港运营或涉及港元锚定的法币挂钩型稳定币。

香港金融管理局在公告中强调:"稳定币发行机构的牌照申请将不再采用标准化表格填写与书面提交形式,改为通过邀请制申请系统进行安排。"

市场影响与发展预期

新准入机制可能导致市场参与主体结构性变化,资金实力雄厚的大型机构将更具优势。该政策在吸引机构资金的同时,可能限制中小企业的市场参与。特别是与港元挂钩的法币稳定币,无论发行主体是否在港运营,均需取得金管局颁发的牌照。

这一监管思路与香港及新加坡等同类市场的政策趋势相呼应。分析人士预测,新规实施后市场总锁仓量(TVL)将向持牌稳定币倾斜,反映出市场集中度提升、机构信任强化及全球监管环境演变等深层趋势。

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