区块研究分析师：2024年市场展望与预测_新闻

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区块研究分析师：2024年市场展望与预测

2024-01-02 17:07:13

2024年加密货币市场预测

每年，The Block Pro Research的分析师团队都会对新年可能出现的新趋势、叙事和预期进行预测。今年的预测涵盖了人工智能在加密货币领域的应用、比特币ETF的批准可能性以及其他重要话题。

市场总体展望

2024年，加密货币市场总市值以及主要大型资产（如BTC、ETH和SOL）将在整体风险偏好上升的环境下增长。加密货币将普遍跑赢更广泛的股票和科技行业指数。现金结算的比特币ETF将在第一季度初推出，但由于投资者转向具有更大上涨潜力的替代资产，比特币的主导地位将在全年大部分时间内动摇。

Dencun升级将在2024年第一季度末或第二季度初推出，引入proto-danksharding技术。随着净利润率的增长，L2代币及其生态系统将迎来基本面驱动的上涨。这还将推动围绕服务于模块化区块链堆栈的平台的投机周期。

DeFi领域的创新

DeFi领域将受益于2023年播下的金融和技术创新的种子。在金融方面，2023年流动性质押协议的增长将使质押收益渗透到更广泛的DeFi产品中，如生息稳定币，推高整个行业的“无风险利率”。在技术方面，新的收益优化DeFi产品将开始利用账户抽象和多链协议，向用户传递多循环和跨链策略。

DePIN领域的复兴

随着去中心化基础设施在人工智能领域的实际或感知效用的增长，DePIN领域将经历复兴。由于人工智能需要计算、数据集、存储以及可能的通用交换单位，这一上涨可能会触及DePIN领域内的许多现有参与者，同时催化新参与者的发展。

公开市场的表现

在公开市场中，COIN将继续成为表现最强的加密货币股票，原因包括其作为多个获批ETF的托管人的角色、国际市场的增长以及在美国推出相邻的交易所产品，以及开发L2的潜在上涨空间。Circle可能会进行IPO，但由于稳定币市场份额的缩小和潜在降息导致的利润下降风险，其表现将相对黯淡。

模块化与集成化之争

2024年将是模块化与集成化方法最终对决的一年。以太坊将推出proto-danksharding，并与EigenLayer和Celestia等模块化协议一起，真正启动一波应用链rollups，我们已经在OP Stack中看到了类似的版本。我们预测将看到至少20个“以太坊对齐”的应用链，其总锁定价值（TVL）达到或超过10亿美元。在集成化方面，Solana和Sei Network的复苏，以及Monad的预期推出，将向行业展示并行处理/执行可以变得多么强大。我们预计市值前十的区块链中将包括两个主要专注于并行化的Layer 1区块链。

Coinbase的崛起

Coinbase将成为一家市值达5000亿美元的公司。首个比特币ETF将打破ETF推出的资金流入记录。以太坊ETF不会获批。去中心化计算将成为人工智能热潮背后的新叙事。市值前十的加密货币（不包括稳定币和包装资产）中将包括两个模因币。NFT季节将因主要市场和项目的一系列空投而重新活跃起来。Ordinals将占2024年比特币矿工费收入的25%。

价格走势预测

在价格走势方面，现货比特币ETF的批准将是一个“卖出新闻”事件。尽管如此，比特币将创下新的历史高点。在现货ETF的猜测中，ETH的表现将优于BTC。同样，随着Coinbase成为主要现货ETF的首选托管人，COIN的表现将优于BTC。TIA将成为表现优异的资产，利用社区围绕（过度）极端区块链模块化的讨论，不受第四季度“看涨解锁”事件的影响。与非EVM Layer-2相关的代币（如Eclipse和Starknet）和去中心化计算将获得追捧。

扩展方面的进展

EIP-4844的成功实施短期内对L2的采用没有显著影响。Arbitrum One和OP Mainnet仍将是最受欢迎的L2，且优势明显。特定应用的L3将推出。另一方面，某些Cosmos侧链将通过Noble采用原生USDC而促进有机流量。

DeFi领域的流动性黑洞

在DeFi领域，（重新）质押将点燃一个流动性黑洞，吸收大量ETH。衍生品DEX将因用户体验的改善和市场状况的恢复而表现出色。代币化证券和私人信贷将因专注于RWA的借贷协议的出现而持续增长。预测市场将在美国总统大选前重新活跃起来。

NFT交易量的恢复

NFT交易量将逐渐恢复，但CryptoPunks和BAYC等OG系列的地板价不会创下新高。Ordinals的反对者将尝试分叉比特币，但会失败。在AAA游戏领域，Parallel和Illuvium将在加密货币原生用户中见证爆炸性采用，从而催化“GameFi季节”。

社交、隐私和保险领域的停滞

相反，社交、隐私和保险领域将经历一段停滞期。尽管有叙事驱动的猜测，但人工智能相关产品仍难以找到产品市场契合点。

人工智能子领域的表现

加密货币行业中的人工智能子领域可能会成为今年表现最好的领域之一。传统模型的关键问题，如集中化和监管挑战，可能会促使人们对开源、“去中心化”的人工智能/机器学习开发产生越来越浓厚的兴趣。此外，加密货币行业使市场参与者能够投资和投机于传统市场中无法获得的人工智能相关机会，这将为这一叙事火上浇油。

人工智能相关项目的崛起

到今年年底，至少1个人工智能相关项目将进入市值前十，更多项目将达到数十亿美元的估值。ETHBTC将在年底高于年初，但“翻转”不会发生。Telegram交易机器人将经历产品开发，以增强其用户体验，并将在市场参与者中保持其受欢迎程度，尽管存在固有的安全风险。

NFT领域的突破

至少一个NFT系列将超越BAYC的市值，并推出自己的代币，并在非加密货币原生用户中获得广泛认可。

代币化证券的兴起

随着传统金融中对证券代币化的关注增加，我们将看到更多加密货币原生基础设施平台的收购，以使投资公司、银行和金融市场基础设施参与者能够更快地巩固其数字资产产品组合。我们还将看到更多大型投资公司将ETF和货币市场基金代币化，类似于Franklin Templeton通过其Benji Investments FOBXX基金的做法。

Web3游戏的困境

尽管生成式人工智能的指数级进步带来了更多的积极猜测，但Web3游戏仍将难以找到产品市场契合点。DeFi将因新的现实世界资产代币化平台而经历最大的产品创新来源，扩展到私人信贷和美国国债以外的主要现有领域。

DePIN网络的竞争力

针对数字商品（如计算、存储和带宽）的特殊用途DePIN网络将继续涌现，在超本地市场中比一些传统基础设施提供商更具竞争力。结合密码学和人工智能优势的技术应用类别，如零知识机器学习，将受到大量猜测和风险投资，但仍未达到大规模使用的技术成熟度。

2024年的主题

2024年的总体主题将是加密货币和数字资产的复兴。年初的看涨情绪将由比特币ETF获批的预期推动，最终将在第一季度实现。然而，批准本身将更多是一个“卖出新闻”事件，短期内不会对比特币价格产生持续的积极影响。ETF的资金流入虽然可观，但最初规模不会很大。

加密货币市值的驱动因素

整体加密货币市值将继续由宏观和流动性条件驱动，所有人的目光都集中在美国联邦储备委员会的行动上。第一季度初的加密货币兴奋可能会在经济放缓的背景下消退，这是由高利率环境对家庭和企业债务的滞后影响所驱动的。美国可能会陷入衰退——或者，即使实现了软着陆，宏观经济指标在年初也将表现疲软。另一方面，疲软的宏观经济指标可能会推动美国联邦储备委员会最终发出降息信号，导致加密货币在下半年上涨。

Solana的当前热潮

当前围绕Solana的兴奋将在年初有所消退，比特币将在减半前主导叙事。然而，减半后，在广泛的替代币表现优异的情况下，我们将看到比特币的主导地位下降。ETH和L2代币将因EIP-4844的实施而上涨，原因是费用降低和围绕生态系统可扩展性的新叙事。Alt-L1s也将上涨，因为市场也押注于集成化扩展智能合约平台的方法。随着这一叙事的升温，Aptos、Sui、Sei、Solana、Monad和NEAR等平台将成为关注的焦点。

隐私智能合约平台的叙事

隐私智能合约平台将成为全年的主要叙事，随着Aztec、Aleo和Mina等平台推出其功能齐全的智能合约主网。关于交易数据隐私与隐私链合规性之间的紧张关系的讨论和争议将继续存在，将通过隐私保护身份证明和无罪证明协议的新颖解决方案来解决。

稳定币市场的增长

稳定币总市值将继续增长，但面对来自生息稳定币的竞争加剧，USDT和USDC等顶级现有稳定币将失去市场份额。随着对其他低费用、低延迟链的认识提高，以及其他中心化交易所从Binance手中夺取市场份额，TRON作为低成本稳定币转移的领先平台的主导地位将下降。这一趋势也将对USDT产生负面影响，有利于其竞争对手。

机构采用的记录年

2024年将是机构采用的记录年，原因是基础设施更加成熟，新的收益机会出现。更多精通加密货币的机构将利用特定应用的rollups/链/子网创建具有公共链互操作性的围墙花园环境，并将利用智能合约钩子等创新与选择的交易对手互动。随着TradFi收益可能在今年下半年下降，机构级质押产品将重新受到关注，我们将看到CeFi借贷的复兴，这次将融入DeFi元素，以增强透明度和无信任性。我们将看到RWA的持续增长，代币化国债的兴趣将进一步扩展到其他更高收益的资产，如企业和消费者债务。