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瑞银分析:“百年数据揭示市场核心驱动力在于经济基本面”

2026-03-05 23:03:07
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根据瑞银分析,回顾1900年以来的全球金融市场数据,市场的核心驱动力并非地缘政治风险,而是增长率、物价等经济基本面因素。

地缘风险与市场收益关联性有限

瑞银分析师在报告中指出:"通过对全球股票收益率与地缘政治威胁指数进行简单回归分析,结果显示,无论是从一个月还是一年的时间维度来看,都难以发现明显的相关性。" 他们进一步说明:"在大多数情况下,投资者过滤掉地缘政治噪音后,往往能取得更好的投资表现。"

极端事件影响例外

然而,报告也指出,在诸如第一次世界大战、第二次世界大战以及1973-1974年石油危机等对经济造成直接且巨大冲击的极端事件中,地缘政治风险确实成为了市场的决定性变量。瑞银强调,此类案例在历史上"相对罕见",总体而言,经济风险对投资者而言一直是更为重要的变量。

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