稳定币市场规模或于2028年突破1.2万亿美元
根据8月21日发布的一份行业报告预测,稳定币市场规模可能在2028年达到1.2万亿美元,届时将对美国债务市场产生显著影响。该预测基于数千次增长模拟推演,指出该市场有望从当前2700亿美元的规模扩张近5倍。
市场扩张与监管挑战并存
当前稳定币行业正面临日益严格的监管审查,同时其全球金融体系的渗透程度也在持续加深。这类主要锚定美元的数字化代币由Circle和Tether等公司发行,发行方通过持有短期政府证券来支撑流通中的代币价值。
对国债市场的潜在影响
报告测算显示,若按当前增速发展,发行方每周需增购约53亿美元的短期国债。这种持续需求可能使三个月期国债收益率逐渐降低2-4个基点。虽然幅度看似微小,但在规模达6万亿美元的货币市场中,此类边际变动将影响银行、企业等机构的融资成本。
流动性风险与政策监管
报告同时警示资金流动可能存在双向风险:突发的大规模赎回可能迫使发行方快速抛售国债。模拟场景显示,若一周内出现35亿美元净流出,短期债券市场的流动性将承受压力。随着相关法案生效,政策因素将成为塑造稳定币发展轨迹的关键变量。
立法框架与市场演变
今年初通过并将于2027年实施的监管法案要求发行方保持全额准备金,接受独立审计,并为持有者提供破产保护。分析人士指出,虽然该法案未允许稳定币发行方使用美联储流动性工具,但明确的监管框架有助于降低市场动荡风险。
应用场景持续拓展
报告强调稳定币已超越加密货币交易范畴,正逐步成为结算工具和支付基础设施。随着采用率持续提升,其影响力或将远超数字资产领域,进而改变美国政府债务市场的运行机制。