尽管市场严峻，Bybit称其高净值客户2025年收益率仍近20%_新闻

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尽管市场严峻，Bybit称其高净值客户2025年收益率仍近20%

2026-01-09 00:12:50

2025年Bybit私人财富客户收益如何？

根据该交易平台发布的年度私人财富管理报告，2025年使用Bybit私人财富管理服务的高净值客户录得了约20%的投资回报。这一成绩的取得背景颇为特殊：全年货币政策趋于紧缩，机构对加密货币的采纳进程不均，且市场多次出现剧烈波动。Bybit表示，其表现最佳的私人基金实现了20.3%的年化回报，这主要得益于基于USDT的收益策略，而非对加密货币价格的方向性押注。

该平台将这一结果解读为有力证据，表明富裕投资者正日益青睐结构化、具备风险管理的投资方式，而非单纯对市场方向进行直接博弈。这些数据来源于Bybit的私人财富管理部门，该部门致力于为高净值客户提供定制化投资策略、投资组合构建以及私人基金接入服务。Bybit是全球交易量第二大的加密货币交易所，这为其提供了庞大的内部流动性基础，以执行相对价值和套利策略。

投资者启示

报告中的收益数据突显出，富裕的加密投资者对非方向性策略的兴趣日益增长。这类策略旨在获取收益，而非依赖于代币价格的上涨。

为何德尔塔中性策略能在市场下行期保持韧性？

根据Bybit的报告，在市场承压期间，德尔塔中性套利策略是贡献业绩的关键因素。德尔塔中性策略旨在通过同时持有对冲的多空头寸来抵消整体市场波动带来的风险敞口，转而从定价效率不足、资金费率或基差中获取回报。Bybit指出，在市场急剧下跌期间，该策略表现出强大的逆周期性。彼时，加密货币现货价格虽大幅下跌，但衍生品市场的波动性和错位却有所加剧。这种环境往往更有利于以套利为核心的策略，因为它们能从不断扩大的价差中获利，而非依赖于价格上涨。

2025年，加密货币市场因宏观压力和监管不确定性而屡次遭遇下行。在这种环境下，与收益生成和相对定价相关的策略，其表现往往与现货持仓不同，后者对风险规避情绪的变化依然敏感。这些结果反映了数字资产市场内部一个更广泛的转变：在对冲基金和自营交易部门中，随着市场波动持续以及单纯做多敞口的管理难度加大，市场中性策略正得到更广泛的应用。

这对加密货币领域的高净值需求意味着什么？

Bybit的数据表明，富裕投资者参与加密货币市场的方式正在发生变化。许多高净值客户不再主要将数字资产视为投机工具，而是将其视为更广泛投资组合的一部分，该组合包含能够产生收益的策略以及下行风险控制措施。

近年来，各大交易所及原生加密公司的私人财富部门均在扩张，提供的服务日益趋近于传统的机构经纪业务和另类投资平台。这些服务包括专业的资产配置、专属的客户关系管理，以及对接私人或结构化产品的机会，而非面向散户的交易工具。

对于交易所而言，私人财富管理服务也有助于稳定收入。套利和收益策略带来的交易活动通常比散户现货交易更加持续稳定，后者往往仅在牛市期间才会激增。这一动态鼓励了各平台深化对成熟客户的服务。

投资者启示

随着加密货币市场走向成熟，富裕投资者的需求正转向收益型和相对价值型策略，而不仅仅是单纯押注代币价格周期。

Bybit如何看待2026年？

Bybit的报告指出，预期未来一年的市场环境将发生变化，包括流动性、监管和机构参与的转变。虽然公司未提供具体预测，但暗示在经历了以防御性配置为主的一年后，私人投资组合正在以灵活性为目标进行调整。

“进入2026年，我们正在调整客户的投资组合，以期从预期的市场流动性回归中获益，”Bybit金融产品与财富管理部门负责人表示，“2025年在充满挑战的环境中为客户带来良好回报的纪律性方法，使我们能够在宏观环境可能改善时把握上行机会。”

这些预期条件能否实现仍不确定，特别是考虑到全球货币政策和加密货币监管在各地持续分化。尽管如此，2025年的业绩表现强调了专业化策略已成为加密货币财富管理的核心组成部分，特别是对于那些在波动市场中寻求更稳定回报的客户而言。

Bybit报告带来的更广泛启示，与其说是关于某一年的回报率，不如说是关于加密投资组合的构建方式。对于高净值投资者而言，关注点似乎正从投机转向结构化敞口，这些敞口在不同的市场周期中会呈现不同的表现。

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