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华尔街低调布局链上资产,代币化规模逼近3000亿美元

2025-08-18 21:00:56
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区块链代币化资产规模逼近3000亿美元大关

根据RWA.xyz数据显示,当前记录在公共区块链上的代币化资产总价值已达约2930亿美元。这个包含约2667亿美元稳定币在内的数字,标志着代币化技术正逐渐成为链上金融市场的基础架构层。

美国国债代币化引领市场增长

剔除稳定币后,现实世界资产代币化规模约为263亿美元。其中美国国债代币化成为最显著的增长点:3月突破50亿美元后,当前未偿付价值已接近73亿美元。

贝莱德的BUIDL基金以24亿美元规模居首,富兰克林坦伯顿的BENJI基金约7亿美元位列第二。Ondo的OUSG及其他产品(包括USYC、JTRSY和USTB)共同构成了主要发行方阵营。

高利率环境加速链上金融创新

在高利率环境下,链上短期债务工具呈现加速发展态势。截至仲夏,代币化国债和货币市场共同基金资产年内增长近80%,达74亿美元。这些产品正被市场参与者广泛用于提升资金结算效率和收益捕获,机构发行方的参与更推动了主流应用。

贝莱德和富兰克林等传统金融机构的入局表明,代币化技术已超越试点阶段,正实质性改变资本市场运作模式。这些代币化基金作为生息型稳定币替代品,正在吸引原本滞留于非生息稳定币的资金。

稳定币仍占据主导地位

稳定币以近2670亿美元市值和全球超1.89亿持有者保持绝对优势。作为代币化金融的主要入口,其通过准备金配置间接支撑着国债市场。稳定币持有规模在短期美国政府证券领域形成了结构性需求,强化了与传统金融市场的联动。

基础设施多元化发展趋势

在稳定币之外,私募信贷、机构基金、大宗商品及公司债务工具等领域的代币化发行虽规模较小但保持稳定。以太坊承担着超半数非稳定币RWA份额,同时ZKsync、Solana、Stellar和Aptos等网络也在分食发行市场,反映出基础设施的扩散态势。

银行业与托管机构对结算便携性和抵押品效率的探索,推动着传统金融与加密原生产品在操作机制上的融合。尽管并非所有创新都发生在公有链上,但代币化轨道的发展正模糊着两者的界限。

代币化步入金融基础设施新阶段

投资者将持续区分作为交易媒介的稳定币和作为生息产品的代币化基金。当规模逼近3000亿美元时,代币化技术已实现从概念到运营基础设施的蜕变——不仅支撑着零售端的稳定币支付,更承载着受监管证券的机构化管理资金,成为全球金融体系的实际组成部分而非概念试验场。

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