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比特币和以太坊看跌期权需求激增
数据显示，8月29日到期的比特币和以太坊看跌期权需求显著上升，交易者正通过这类合约对冲月底潜在的价格下跌风险。看涨期权赋予持有者在合约到期前以特定价格买入资产的权利，而看跌期权则赋予其卖出资产的权利。
避险需求推动看跌溢价
看跌期权需求激增通常反映市场对资产价格下跌的防范需求，导致出现负偏态现象——看跌期权价格高于看涨期权。分析师Sean Dawson指出，以太坊8月29日到期看跌期权交易量较看涨期权高出10%以上，主要集中在3200美元、3000美元和2200美元的行权价区间。
截至发稿时，以太坊交易价格约为3600美元，过去七日下跌2.4%。比特币市场的负偏态更为明显，同日期看跌期权未平仓量达到看涨期权的五倍，近半数合约集中在95000美元行权价。
波动预期持续分化
数据表明，比特币30日波动预期为35%，而以太坊高达65%，两者差距从六月初的24%扩大至30%。虽然期权结构显示对以太坊的看跌情绪较弱，但价格波动可能更为剧烈。
值得注意的是，投资者预期呈现分歧：以太坊月底跌破3000美元的概率为25%，而突破4000美元的概率从15%升至30%；比特币重返10万美元关口的概率为18%。
宏观环境催化避险策略
美联储七月议息会议维持利率不变后，市场谨慎情绪明显升温。持续的通胀压力和经济不确定性，促使零售和机构投资者通过衍生品市场对冲加密资产风险。
这种现象反映出数字资产市场参与者正采用更成熟的风险管理策略，以适应复杂多变的宏观环境。
