KOSPI创下有史以来最大单日跌幅…中东紧张局势叠加杠杆平仓_新闻

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KOSPI创下有史以来最大单日跌幅…中东紧张局势叠加杠杆平仓

2026-03-05 20:39:47

韩国综合股价指数暴跌12% 创历史最大单日跌幅

受地缘政治紧张局势升温影响，市场避险情绪弥漫，而针对杠杆交易的“追加保证金通知”引发连锁平仓，进一步加速了下跌。根据当地时间5日（周三）的报道，追踪韩国交易所上市主要企业的韩国综合股价指数盘中跌幅超过8%，触发熔断机制，交易暂停约20分钟。此后卖压持续，收盘报收于约5093.54点。此次暴跌导致股市市值蒸发约6250亿美元。按韩元对美元汇率（1美元=1472.60韩元）计算，规模约合920万亿韩元。

大型科技股主导跌势

三星电子股价下跌11.7%，内存芯片公司SK海力士盘中亦下挫9.6%。近期引领反弹的核心板块剧烈震荡，导致市场整体投资情绪迅速冻结。

此次暴跌是连续两日下跌趋势的延续。韩国综合股价指数相较于仅仅两天前创下的历史高点，跌幅一度超过20%，触及“技术性熊市（较高点下跌20%）”警戒线。短期急涨之后伴随急跌，导致波动性集中爆发。

杠杆收缩加剧跌势

分析指出，导致下跌的直接原因是个人投资者的杠杆收缩。近期上涨行情中累积的信用交易仓位，在调整阶段转化为“强制卖出”，显著增加了抛售压力。

据统计，截至2026年1月底，信用交易融资余额约为32.67万亿韩元，约合152.36亿美元。这一数字较上年同期增长25%。随着股价下跌，券商为维持保证金比例而发出追加保证金通知，未能满足要求的投资者仓位被连环平仓，形成了“下跌螺旋”。

地缘政治冲击成为导火索

外媒报道称，在美国和以色列对伊朗相关目标进行空袭后，中东紧张局势加剧，国际油价飙升，这一冲击蔓延至整体风险资产的卖压。

能源进口依赖度高的韩国尤其容易受到国际油价及天然气价格飙升的影响。油价上涨将增加企业成本压力、挤压利润，同时削弱家庭实际购买力，可能导致消费放缓，这些因素立即对股市构成压力。

外资流向削弱市场

外资流动也加剧了市场脆弱性。外国投资者在暴跌前就已开始减少风险敞口，在2026年2月单月净卖出韩国股票约21.14万亿韩元，创下有记录以来最大月度流出规模，约合143.56亿美元。

在此过程中，韩国国内个人投资者承接了相当部分的卖盘，形成了承担市场剩余风险的结构。此后在暴跌行情中，杠杆平仓叠加，加速了波动性的扩大。市场预计短期内将密切关注油价走势、中东局势以及信用交易收缩的速度。

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