永续合约日交易量突破千亿美元 但多数平台仍面向专业用户
以无缝整合Solana和以太坊而闻名的加密钱包Phantom,于2025年7月8日在其应用中直接推出永续合约交易功能。与传统永续合约平台不同,Phantom简化了衍生品交易流程,用户只需轻点几下就能在NFT收藏和代币余额旁边开立杠杆仓位。
简约设计与潜在风险
该功能采用Hyperliquid的基础设施,提供包括比特币、以太坊等主流币种,以及狗狗币、Pepe等波动性较大的模因币在内的100多个交易市场。Phantom在公告中表示,其集成流程简化为三个步骤:用SOL为仓位提供资金(自动转换为USDC)、选择交易市场、设置杠杆倍数。
这种便捷性是把双刃剑。一方面降低了非专业用户参与杠杆市场的门槛;另一方面也将强平风险、资金费率、损失放大等衍生品固有风险,带给了可能不完全理解其运作机制的普通用户。
监管合规挑战
Phantom明确警告该功能在英国不可用。自2021年初以来,英国金融行为监管局对加密衍生品(尤其是面向零售交易者的产品)一直采取强硬立场。其他衍生品监管严格的司法管辖区也可能效仿,不过Phantom尚未公布完整的受限地区名单。
Phantom进军永续合约领域是加密零售普及的试金石。虽然衍生品占加密交易总量的近75%,但大多数平台对普通用户而言仍显复杂。这次尝试能否弥合专业与零售用户间的鸿沟,还是会扩大风险认知差距,值得持续关注。

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