2025年加密货币真实版图：全球使用人群揭秘

2025年，加密货币的应用呈现出相当务实的维度。尽管机构投资推动了美国和欧洲的增长，但新兴市场将数字资产转变为日常金融工具，实现了汇款、对冲通胀并创造了新的经济机会。稳定币成为跨境汇款的全球支柱，在全球范围内推动了跨平台交易。本报告展示了一幅加密货币应用的全球版图，揭示了哪些市场、用户和技术定义了应用趋势，以及为什么真正的叙事不在于炒作，而在于实用性、可及性以及与全球金融体系的结构性融合。

亚洲再度引领风潮！

如果说有一个地区定义了2025年的加密货币应用，那就是亚洲。世界上没有任何其他地方能同时具备其零售规模、经济激励、稳定币依赖度以及快速成熟的政策环境。Chainalysis的数据强化了这一趋势：在截至2025年6月的12个月内，亚太地区的链上活动同比增长了69%，总交易量从1.4万亿美元增至2.36万亿美元。印度、越南和巴基斯坦是这一增长的主要引擎。

综合来看，数据表明亚洲不再只是一个涉足加密货币的高人口密度地区；它已成为全球最活跃、具有结构重要性的加密货币通道。

印度：重心所在

印度在2025年保持了第一的位置，这得益于其罕见的规模、数字化准备度以及日益成熟的国内环境。庞大的、精通技术的人口继续通过移动优先的金融科技平台采用加密货币，而越来越多的零售交易者同时参与现货和衍生品市场。印度充满活力的Web3开发者生态系统也为应用增添了结构深度，吸引了全球的关注和投资。

巴基斯坦：高需求 + 有意义的政策转变

巴基斯坦跻身全球前列，反映了消费者需求与政策现代化的积极结合。对于依赖汇款的家庭和难以获得传统金融服务的年轻群体而言，稳定币和加密货币通道变得至关重要。政府在2025年设立了国家加密货币委员会和专门的数字资产监管机构，这是一个转折点，向国内用户和国际投资者发出了强烈信号。这些政策转变有助于加速草根层面的应用，产生的国内链上活动远超往年，并表明清晰的监管如何能够催化实际应用而非抑制它。

越南、菲律宾、印度尼西亚：东南亚的第二波浪潮

东南亚在2025年延续了长期的应用趋势，但其规模和深度远超往年。根据TRM Labs的2025年全球加密货币应用排名，菲律宾、印度尼西亚和越南构成了这一区域加速的核心。在这三个市场，零工经济工作者、自由职业者和在线收入者严重依赖稳定币进行快速、低成本的支付。汇款越来越多地通过稳定币通道和提供比银行渠道更便宜、更快捷替代方案的本地交易所进行。整个地区的金融科技应用也开始在后台整合加密货币基础设施，使用户在交易时未必意识到自己正在使用区块链技术。

美国增长强劲但未主导应用叙事

美国在2025年保持了全球应用排名的第二位，这得益于其强大的数字资产基础设施和传统金融日益增长的参与度。与加密货币融入日常金融生活的地区不同，美国的复苏绝大多数是由机构主导的，而非草根应用驱动。从2024年到2025年中，交易量增长了约50%，超过1万亿美元，部分原因是现货比特币ETF净流入近150亿美元。

机构主导的繁荣

2025年美国加密货币用户的特征反映了这种机构化倾向。比特币约占所有法币兑换加密货币购买量的41%，凸显了ETF驱动需求的影响，以及受监管投资者继续偏爱BTC作为最简单的敞口。对冲基金扩大了数字资产配置，企业资金部门尝试使用稳定币和早期的代币化债务工具，养老基金也测试了小规模多元化计划。

由监管清晰度定义的市场

这种由机构驱动的增长得到了美国加密货币历史上监管最清晰年份之一的强化。《GENIUS法案》获得通过，众议院批准了《CLARITY法案》，标志着两党承认数字资产是金融体系的永久组成部分。关于托管、资产分类和披露标准的新指南为机构参与者提供了期待已久的法律确定性。

增长强劲，但零售应用有限

尽管机构活动规模庞大，但美国并未成为全球日常加密货币使用的中心。零售参与度有所增长，但强度不及亚洲、非洲或拉丁美洲等市场，后者利用加密货币解决通胀对冲、汇款、非正式外汇获取以及金融科技驱动的支付等紧迫的实际需求。相比之下，美国的应用在很大程度上仍由投资驱动，集中在高收入用户和专业管理基金中，而非日常消费者。

拉丁美洲成为最多元化的应用区域

在2022年7月至2025年6月期间，拉丁美洲处理了近1.5万亿美元的加密货币交易量，巩固了其作为全球最具活力和多层面加密货币区域之一的地位。该地区独特的高通胀、货币波动和严格的资本管制相结合，推动数百万人将稳定币作为金融避难所和日常交易工具。与此同时，拉丁美洲作为全球汇款枢纽的角色加速了加密货币在快速、低成本跨境转账中的使用，赋予该地区显著实用主义的应用特征。

巴西：区域的锚点和突破性领导者

巴西无疑主导了拉丁美洲的加密货币格局。根据Chainalysis的数据，该国接收了3188亿美元的链上价值，占该地区所有活动的近三分之一。凭借惊人的109.9%的同比增长率，巴西成为拉丁美洲最具活力和影响力的加密货币经济体。

巴西的增长是全面的，涵盖了从零售购买到大规模机构资金流的所有转账规模。虽然每个细分市场都有显著扩张，但机构和高价值转账尤其突出，均增长超过100%，凸显了该国在专业化加密货币市场中日益突出的地位。

巴西应用的实力在本国法币兑换加密货币的交易中也显而易见，其增长速度超过了阿根廷、墨西哥或哥伦比亚。在全国范围内，用户越来越多地通过中心化交易所和金融科技应用参与，一个庞大而活跃的交易社区支撑了增长。年轻参与者尤其推动了DeFi使用的兴起，超越了简单的交易，直接参与到去中心化协议中。

巴西之后的巨大差距

继巴西占据主导地位之后，拉丁美洲加密货币市场的下一梯队说明了该地区的经济多样性和应用驱动因素的范围。

阿根廷

阿根廷录得939亿美元的加密货币交易量，这主要由危机导向的因素驱动。通胀和货币不稳定创造了一个明显以生存为中心的加密货币生态系统，用户依赖稳定币进行美元等价储蓄、点对点交易、非正式支付和商业结算。阿根廷在2025年的政治重置进一步加剧了关于数字资产监管的公开辩论，将加密货币更深地拉入主流金融对话。过去三年，阿根廷移动钱包的使用量增长了十六倍，清楚地表明加密货币正迅速融入日常金融生活。

委内瑞拉

委内瑞拉反映了阿根廷危机驱动的应用模式。凭借446亿美元的交易量，公民转向加密货币以保护财富免受恶性通货膨胀影响，进行非正式商业活动，并在本币崩溃的情况下维持可靠的支付通道。特别是稳定币，对于在极端波动中运营的家庭和企业来说已变得必不可少。

墨西哥

墨西哥录得712亿美元的交易量，展示了一种以跨境和商业驱动需求为中心的不同应用模式。该国已成为一个快速增长的汇款走廊，与美国的资金流越来越多地通过稳定币进行。小型企业和商户采用了加密货币支付解决方案，金融科技应用发行了与加密货币关联的借记卡，中小企业使用稳定币进行进出口结算，反映了实际的、真实世界的使用，而非投机。

哥伦比亚

哥伦比亚录得442亿美元的交易量，并表现出受当地经济压力影响的周期性应用模式。尽管存在波动，加密货币仍然是跨境支付、小企业交易和汇款的可靠工具，凸显了该地区依赖数字资产作为解决金融低效率问题的务实方案。

秘鲁

秘鲁同样展示了商业驱动的应用，利用稳定币和加密货币基础设施促进汇款、商户支付和小型企业运营。在墨西哥、哥伦比亚和秘鲁，加密货币应用牢固地植根于实际的、以交易为导向的用例，而非投机交易。

这五个国家合计占据了拉丁美洲除巴西以外的大部分加密货币活动，说明该地区不仅由交易量定义，更由加密货币应用背后多样且经济上细致入微的动机所定义，从阿根廷和委内瑞拉的危机驱动生存策略，到墨西哥、哥伦比亚和秘鲁以汇款和商业为中心的应用。

非洲的叙事关乎效用，而非投机

撒哈拉以南非洲地区在2025年拥有世界上最具效用驱动的加密货币生态系统之一。在2024年7月至2025年6月期间，该地区接收了超过2050亿美元的链上价值，同比增长52%。

非洲的突出之处不在于其交易量的大小，而在于技术的使用方式。在2024年7月至2025年6月期间，SSA转移的所有价值中有超过8%是由低于1万美元的小额交易构成的，而全球这一比例为6%。这种差距揭示了一个更深层次的故事：非洲的加密货币与金融包容性紧密相连，而非投机。这表明加密货币已成为非洲大陆数字金融演变的自然延伸。

尼日利亚引领该地区——由稳定币和经济压力驱动

2025年，尼日利亚牢固确立了其作为非洲领先加密货币市场的地位，接收了超过920亿美元的链上价值。

这种主导地位是由经济压力和越来越多人为实用及保护性金融目的转向加密货币共同推动的。2025年初奈拉的突然贬值起到了核心作用，驱使居民寻求数字资产作为对冲通胀的手段。此类货币冲击具有双重效应：它们增加了进入加密货币领域的人数，特别是稳定币，同时以本币计算的交易量也膨胀了，因为需要更多的奈拉才能购买相同数量的代币。

尼日利亚的经济环境也为稳定币的采用创造了肥沃的土壤。持续的高通胀、获取美元的渠道有限以及官方与平行外汇汇率之间的显著差距，使得USDT和其他稳定币不可或缺。家庭越来越多地将其用于储蓄、中小型企业进口和支付、非正式跨境商业以及自由职业或数字工作的收入。尽管如此，比特币仍然是绝对主导的资产，吸收了尼日利亚89%的法币兑换加密货币购买量。对许多尼日利亚人来说，BTC是一个熟悉的品牌，一个可靠的对冲波动性工具，以及进入加密货币生态系统的一个简单、可信的切入点。

南非：一个更加机构化、受监管的加密货币生态系统

南非的加密货币格局与尼日利亚形成鲜明对比，反映了一个更多由机构成熟度塑造的市场，而非迫在眉睫的经济压力。该国拥有非洲大陆最先进的虚拟资产监管框架之一，数百家注册的虚拟资产服务提供商合法运营。这种监管清晰度创造了一个让机构参与者有信心积极参与市场的环境。

法币兑换加密货币的购买模式进一步说明了该市场的成熟度。与尼日利亚相比，南非人将其购买量的更大份额分配给以太坊和XRP等资产，反映了在中心化交易所获得更深流动性的机会、更多元化的投资策略，以及将加密货币整合到更广泛投资组合管理中的用户比例更高。比特币仍然是主导资产，但其作用更多是关于结构化投资方法的一个组成部分，而非经济必要性。

东非：加密货币作为汇款和商业通道

在东非，肯尼亚、埃塞俄比亚和卢旺达等国家经历了稳定的加密货币应用，主要由实际的日常金融需求而非投机活动驱动。居民越来越多地转向数字资产进行低成本的跨境汇款、商户支付以及通过稳定币替代性地获取美元。由年轻人驱动的在线交易社区也促进了该地区日益增长的参与度，创造了充满活力的学习、实验和点对点交换生态系统。

特别是埃塞俄比亚，成为一个令人惊讶的增长故事。外汇获取渠道有限，加上金融科技渗透率的提高，为加密货币的使用创造了理想条件。这些动态反映了其他高限制经济体中看到的模式，即技术应用满足了现实世界的金融需求。

北非：尽管有限制仍在增长

在整个北非，即使在存在重大法律障碍的国家，包括埃及、摩洛哥、阿尔及利亚和突尼斯，加密货币应用持续上升。尽管存在限制性框架，这些市场在全球应用指数中 consistently 排名靠前，强化了一个关键见解：禁令并不能消除加密货币活动；它们只是将其转移到非正式和地下渠道。

在这些背景下，数字资产服务于实际目的。公民依赖加密货币作为规避资本管制的变通办法、汇款工具以及获取美元计价稳定性的手段。尽管监管阻力依然存在，但用户需求依然强劲，突显了北非加密货币应用的韧性，尽管存在结构性障碍。

欧洲：碎片化但快速发展的加密货币版图

在2024年7月至2025年6月期间，欧洲呈现出复杂的应用格局，其形成并非源于单一的统一趋势，而是源于西方市场、机构资金流以及源自欧洲的异常活跃活动之间的鲜明对比。

俄罗斯：区域的锚点

俄罗斯巩固了其作为欧洲最大加密货币市场的地位，交易量约为3793亿美元，较上年的2565亿美元大幅增长。

这一显著增长由两个关键驱动因素推动。首先，机构规模转账激增，尤其是超过1000万美元的转账，推动了活动走高，大额交易同比增长86%，几乎是欧洲其他地区观察到的增长率的两倍。其次，加速的DeFi参与吸引了个人和组织转向链上协议，将大量活动从中心化平台转移出去。这些动态共同将俄罗斯置于欧洲加密货币生态系统的顶端，使其按绝对交易量计算成为欧洲最具影响力的枢纽。

东欧：小经济体，大的加密货币足迹

按人口调整则讲述了一个截然不同的故事；乌克兰、摩尔多瓦、格鲁吉亚、亚美尼亚、白俄罗斯和拉脱维亚等国家 consistently 跻身全球人均加密货币最活跃国家之列。它们的应用是由经济不稳定、地区冲突、政治不确定性和资本流动限制推动的，使得加密货币成为一种实用的价值储存和流动性工具，而非投机资产。跨境工作和零工市场的兴起进一步加深了对稳定币和链上支付的依赖，使这些较小的经济体在欧洲加密货币版图中扮演了超出其体量的角色。

乌克兰：欧洲的人均异类

自2022年以来，乌克兰一直是全球参与度最高的加密货币市场之一，其使用由必要性而非投资驱动。加密货币填补了结构性空白，提供了金融渠道、跨境流动性和交易韧性，这使得乌克兰 consistently 位居欧洲经人口调整后的应用排名榜首。

英国：一个成熟、不断发展的机构枢纽

虽然英国在总交易量上将头把交椅让给了俄罗斯，但其仍录得32%的同比增长，反映了一个正在演变而非萎缩的市场。零售用户越来越多地迁移到DeFi和替代性交易场所，而机构参与者则继续依赖受监管的中心化平台。这种双轨行为使英国成为欧洲最平衡、结构最稳定的加密货币市场之一。

稳定币成为真正的全球应用层

2025年，稳定币悄然成为全球加密货币应用的支柱。在几乎所有地区，它们都为汇款提供动力，实现了美元等值的储蓄，充当了商业结算通道，并成为交易和链上流动性的基础资产。它们的效用超越了个人用户，作为支付和跨境运营的可靠基础设施吸引了机构兴趣。

TRM分析显示，在2025年1月至7月期间，稳定币占加密货币交易量的30%，到年中全球交易量超过4万亿美元，同比增长80%。

到2025年中，全球稳定币交易量已超过4万亿美元，反映出超过80%的同比增长。虽然USDT和USDC仍然是主导者，但像PYUSD、EURC以及各种由本国货币支持的代币等较小的新来者经历了快速应用，展示了稳定币生态系统日益增长的多样性。

稳定币与主流金融通道的整合进一步加速了其覆盖范围。Stripe、Visa、Mastercard和多家新银行推出了稳定币支付产品，而拉丁美洲、非洲和东南亚的商户越来越多地通过金融科技应用接受稳定币结算。与此同时，传统银行探索发行自己的稳定币或代币化存款，标志着数字资产与传统金融之间日益融合。

2025年告诉我们加密货币的下一步动向

1. 稳定币将成为真正的流动性锚点

稳定币在2025年成为加密货币的结算支柱，为汇款、储蓄和机构流动性提供动力，而2026年将更加依赖它们。建设者需要加倍投入稳定币原生钱包和支付工具，政策制定者将在为这些日益像跨境货币的资产推出更清晰规则时塑造这一格局。

2. 机构应用将通过受监管产品深化

受监管的ETF、更清晰的托管标准和代币化试点在2025年锚定了机构资金流，为2026年更深入的参与奠定了基础。交易者应关注ETF和资金流入以观察风险偏好的变化，建设者应扩展受监管的基础设施，如代币化债券和企业级钱包，政策制定者将继续融合传统金融规则与数字资产监管。

3. 美国监管清晰度将引导更多机构资本，但不会定义全球应用

随着美国规则趋于稳定，机构配置者将在2026年继续依赖ETF、代币化国债和合规通道，然而全球应用仍将由其他地方塑造。交易者可以将ETF资金流解读为机构胃口的晴雨表；建设者应将美国合规性视为必要但不足以实现全球规模；世界各地的政策制定者将继续制定同样重要的框架。

4. 下一波加密货币增长将由功能驱动，而非投机

2025年增长的市场奖励了那些实际转移资金、保护储蓄或开放信贷渠道的产品，这标志着一个功能性转变，将定义2026年。交易者将青睐与真实支付或信贷生态系统相关的代币，建设者需要提供人们真正使用的工具，政策制定者将专注于支持实际金融可及性的框架，而非炒作周期。