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以太坊国库公司利用DeFi协议进行套利操作
区块链技术共识解决方案公司（BTCS）近日宣布，正在通过DeFi借贷协议Aave创造收益并增持以太坊。据22日（当地时间）消息，该公司CEO查理·艾伦在社交平台X上披露，正利用该平台进行收益耕作。
精密套利策略揭秘
艾伦透露，这家纳斯达克上市公司采取了三步操作：首先将价值1亿美元的流动性质押ETH（stETH）以3%年化收益率存入Aave；随后以5%利率借出3000万美元USDT；最后用这笔稳定币贷款增购ETH并以4%年化收益率进行质押。通过这套组合策略，公司可在1亿美元质押ETH基础上实现270万美元（2.7%）的年净收益。
值得注意的是，这并非BTCS首次通过Aave借款购币。7月14日该公司就曾通过协议借入234万美元USDT，结合现金储备以823万美元总价购入2731枚ETH。
市场风险与争议
部分市场观察人士认为该策略存在清算风险，尤其当ETH价格下跌时。有评论指出单纯质押即可获得4%收益，但支持者强调公司已将质押ETH存入Aave，2.7%的净收益已扣除借贷成本。
战略持仓布局
数据显示，BTCS在近期价格上涨前已积极增持ETH。根据持仓追踪器记录，公司在7月21日完成2.3万枚ETH购买后，总持仓量已达5.6万枚，跻身ETH持仓前十机构。不过相比持有36万枚ETH的上市公司Sharplink Gaming仍有显著差距。
多元化业务发展
除DeFi操作外，艾伦表示公司还在推进股票发行、与Rocket Pool协议整合，以及参与以太坊区块构建等业务。作为2014年上市的首家加密矿企，BTCS自2018年起持续在资产负债表中积累BTC和ETH，更在2022年成为首家发放比特币股息上市公司。
市场表现与行业影响
这套财政管理策略显著提振了股价表现。雅虎财经数据显示，BTCS股价年内涨幅达150%，近一个月飙升172%，当前交易价格约6美元。值得注意的是，以太坊基金会近期也转向使用Aave协议，通过抵押ETH借入200万美元GHO稳定币，并将4.5万枚ETH部署至多个DeFi平台。
随着机构采用率提升，Aave协议总存款已达567.2亿美元，规模相当于美国排名第42位的商业银行。Aave创始人斯坦尼·库莱霍夫更公开建议所有国库公司都应使用该协议进行收益管理。
