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这是2万亿稳定币革命的开始吗?

2025-06-19 21:44:29
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Coinbase与Circle股价暴涨:GENIUS法案通过引爆稳定币革命

周三(具体日期隐去),美国参议院通过具有里程碑意义的GENIUS法案后,Coinbase(COIN)和Circle(CRCL)股价分别暴涨16.3%和33.8%。该法案首次为稳定币建立了联邦监管框架。

"我们正在创造历史。GENIUS法案将在未来数十年推动美国经济竞争力。"Circle首席执行官杰里米·阿莱尔如此评价。

监管分水岭时刻

68票对30票的压倒性表决结果标志着加密货币监管的重大转变。华尔街预测明确规则将使稳定币市场在十年内突破2万亿美元规模。

GENIUS法案核心条款

该法案已开始重塑行业格局:

• 稳定币必须采用1:1现金或短期国债抵押,确保完全可赎回并消除抵押不足风险

• 发行方需按月公开储备金审计报告,提升透明度至新高度

• 财政部和货币监理署将直接监管稳定币发行机构,与银行适用同等标准

• 法案还规定互操作性标准,打破区块链生态壁垒,促进稳定币自由流通

市场狂热反应

Circle单日成交量飙升至450万股(30日均值的3倍),股价触及200.90美元高点,较6月5日IPO价格上涨500%。Coinbase市值单日增加45亿美元,期权市场押注其股价7月前将达350美元。

辐射效应波及支付行业:Robinhood上涨4.5%,PayPal和Block下跌,反映投资者正在重新评估稳定币时代的支付格局。

"稳定币之夏"争议

分析师对市场前景存在分歧:

• 伯恩斯坦等机构认为稳定币增长将为加密系统注入新流动性,历来是比特币上涨前兆

• 链上数据显示USDC供应量上周激增22%,表明资金正转向受监管稳定币

• 反对观点指出USDT仍占据70%市场份额,且法案未解决美联储政策等宏观变量

关键观察指标是USDC支付采用率。Coinbase与Shopify的新集成使商户可结算稳定币支付,可能动摇Visa和Mastercard的电商支付主导地位。

未来挑战

法案仍需众议院审议,竞争性提案STABLE法案(主张更严格的州级监管)可能阻碍最终通过。政治博弈也在持续:众议院共和党人要求将GENIUS法案与更广泛的加密市场结构改革捆绑。

另一争议点是两版法案均禁止零售稳定币计息,这将削减发行方重要收入来源并可能抑制消费者需求。

历史意义

参议院批准GENIUS法案不仅是监管里程碑,更将重塑加密货币在主流金融体系的角色。对投资者而言,稳定币行情走向取决于众议院谈判进展与实际应用落地。但可以肯定的是:华尔街正在豪赌"稳定币之夏"的到来。

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