代币化现实世界资产(RWA)的崛起与变革
代币化现实世界资产(RWA)已从边缘概念发展为机构金融的主流应用,其中私人信贷领域因投资者追逐可编程收益而成为发展先锋。据2025年上半年市场研究报告显示,剔除稳定币后,代币化RWA市场自2022年以来增长高达380%,总价值达240亿美元。
私人信贷领跑RWA市场
虽然关于代币化国债的讨论占据主流,数据显示私人信贷已占据RWA市场超半壁江山,规模达到140亿美元。私人信贷在投资界亦称直接借贷,为RWA投资者提供8%至12%的收益率。行业分析指出,投资者长期青睐私人信贷的"收益溢价",而代币化技术正显著提升结算速度、增强流动性,降低参与门槛并实现资产碎片化——这些特性恰好弥补了传统私人信贷市场的不足。
以太坊维持RWA平台主导地位
尽管近年来面临更快、更具扩展性区块链的挑战,以太坊仍是代币化RWA的首选平台。截至2025年中,以太坊网络承载着约75亿美元的代币化资产,涉及335种产品,占据59%的市场份额。报告特别指出,2025年1月启动的"以太坊机构化"战略标志着该网络向机构参与者敞开大门的重要转折。
新兴平台竞逐市场份额
报告将Solana称为国库代币化市场的"高性能挑战者",其托管资产已达3.51亿美元。Aptos网络同样表现亮眼,托管资产达3.49亿美元,并成为首个支持非以太坊虚拟机架构的机构级基金网络。此外,Avalanche平台托管资产达1.88亿美元,而新兴的合规平台也已崭露头角,托管资产规模达1.57亿美元。