日本国债收益率飙升至2.94%创1998年以来新高比特币崩盘在即_新闻

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日本国债收益率飙升至2.94%创1998年以来新高比特币崩盘在即

2025-12-08 18:29:43

日本债务危机临近临界点

全球第二大经济体日本的20年期国债收益率已攀升至2.947%，创下1998年以来的最高水平。随着债务不断累积且借贷成本急速上升，日本可能被迫将数千亿美元资金撤回国内。若此情形发生，美国国债、泰达币乃至比特币都可能受到影响。

债务雪球滚向何方

日本背负着全球最沉重的债务负担，其债务规模相当于国内生产总值的263%，总额接近10.2万亿美元。数十年来，该国仅能依靠接近零利率的环境维持运转。但如今通胀率持续维持在2%以上，日本央行又将短期利率上调至0.5%，借贷成本正呈爆炸式增长。

在新收益率水平下，日本未来十年的利息支出可能从1620亿美元激增至2800亿美元。这意味着政府收入的近38%将用于支付利息。从未有大型经济体能在承担如此巨额债务的同时不引发严重问题。

抛售美债的必然选择

日本是美国国债最大的海外持有国，持有规模超过1.13万亿美元。但如今日本国债收益率攀升，使得考虑汇率风险后的美国国债失去吸引力。这意味着日本投资者将开始回流本土。

经济模型预测，未来18个月内可能有高达5000亿美元资金撤离全球市场，即使美联储不加息，也会推高美国的借贷成本。因此日本日益严峻的债务问题已不仅是本国危机，更可能冲击全球市场。

加密货币市场的潜在冲击

过去数年间，投资者以约1.2万亿美元的低成本日元贷款投资于股票、加密货币等资产。若日本开始抛售美债，可能引发跟风效应。

当美国国债价格下跌时，持有大量美债的泰达币将面临压力。而泰达币的波动通常又会牵连比特币。2024年7月日本央行加息就曾导致比特币暴跌18%至5.3万美元，加密货币市值蒸发近30亿美元。近期日本央行仅释放加息信号，比特币便从9.2万美元跌至83832美元。

若日本国债收益率持续高于2.90%，比特币可能下探87000美元支撑位。不过特朗普支持加密货币的立场与ETF资金流入形成缓冲，预计跌幅将控制在5-8%之间。截至目前比特币交易价格约为91728美元，较前期高点下跌8%，加密货币总市值维持在3.1万亿美元。

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