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机构比特币ETF持仓量首次出现季度下滑——报告

2025-06-06 07:04:43
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机构投资者管理的比特币ETF规模在2025年初缩水

由机构投资者管理的比特币交易所交易基金(ETF)在2025年初出现规模收缩,这是自美国现货比特币ETF推出以来首次出现季度下滑。据最新报告显示,机构投资者对比特币(BTC)的持仓规模从2024年第四季度的274亿美元降至2025年第一季度的212亿美元,降幅达23%。

价格下跌与主动减持双重因素

基于企业向美国证券交易委员会(SEC)提交的文件分析,该报告将大部分规模缩水归因于比特币价格季度环比下跌11%,而非持仓量减少。尽管如此,许多投资者仍削减了持仓,这表明市场同时受到估值下跌和主动抛售的双重影响。

财务顾问逆势增持

专业资产管理机构中,财务顾问成为显著例外——他们在2025年第一季度小幅增加了比特币持仓。分析指出,上一季度比特币需求主要来自企业将比特币纳入财务储备的长期策略,而非专业资产管理机构通过ETF进行的短期投资。

市场动态与资金流向

5月30日,贝莱德的iShares比特币信托(IBIT)创下单日资金流出纪录,在连续31天资金流入后,当日超过4.3亿美元撤出该基金。同时数据显示,截至季度末,企业比特币储备总量突破198万枚,年内增长18.6%。其中领先的比特币储备企业在2025年4月28日单日购入15,355枚比特币,并在截至2025年6月的20周中有17周持续增持。

宏观经济影响市场情绪

2025年上半年ETF资金流向呈现分化态势,宏观经济新闻持续影响投资者情绪。虽然众多资产管理机构最初从风险资产转向美国政府证券等传统安全选项,但债券收益率上升表明这些避险资产的可靠性正在减弱。有分析认为,比特币的长期上涨动力可能来自美国债券市场的疲软,而非ETF资金流入。

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