Kraken推出DeFi收益服务，关键市场年化收益率高达8%_新闻

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Kraken推出DeFi收益服务，关键市场年化收益率高达8%

2026-01-27 03:22:58

克拉肯推出何种新产品？

克拉肯正推出一款创新产品，旨在让中心化交易所用户无需离开平台即可参与去中心化金融收益活动。这款名为"DeFi Earn"的产品目前已面向加拿大、欧洲经济区及美国大部分地区开放。该服务在保持中心化交易所用户熟悉的操作界面、托管及流程的同时，提供年化收益率最高可达8%的链上收益机会。克拉肯表示其目标是将链上收益生成与受监管交易场所的安全性和可用性标准相结合。此次发布反映了中心化交易所为降低托管平台与去中心化协议间摩擦的广泛努力，特别是在用户对被动收益需求随链上借贷需求回升而复苏的背景下。

投资者启示

克拉肯的策略展示了中心化交易所如何通过将DeFi收益直接嵌入托管平台（而非引导用户离开平台）来竞争用户资产留存。

DeFi Earn的运作机制

该产品基于维达提供的金库基础设施构建，初期专注于美元稳定币计价的金库，资金将配置于包括Aave、Morpho、Sky和Tydro在内的成熟链上借贷协议。前三个金库的风险监督将由混沌实验室和森托拉共同负责。克拉肯表示，金库会将用户存款引入链上市场，收益源自借款人需求，因此产生的是浮动收益率而非固定利率。用户在存入资金前将获知报价利率、适用费用及相关风险披露。尽管提现通常可即时处理，但交易所在流动性紧张时期可能出现延迟。通过将托管与访问权限保留在现有框架内，交易所正试图降低传统上阻碍普通用户参与DeFi的操作和技术门槛。

中心化平台为何构建DeFi桥梁

克拉肯的举措反映了加密中心化企业寻求与链上市场深度融合的行业趋势。交易所和托管机构日益将DeFi视为基础设施而非竞争生态，特别是在用户需求已超越简单质押产品的背景下。其他主流平台也通过将去中心化交易或借贷功能嵌入核心产品采取了类似行动。这种整合使用户无需直接管理钱包、私钥或协议交互即可接触链上市场。对交易所而言，该策略同时应对着业务挑战——在存款竞争加剧时期，生息产品有助于将用户资产留存于平台。对用户来说，其吸引力在于既能获取链上收益，又可避免直接参与DeFi的复杂性与风险管理负担。

克拉肯将DeFi Earn定位为拓宽去中心化金融受众的长期努力之一。"通过这项服务，我们正在将去中心化金融从小众爱好转变为主流金融工具，"平台总监约翰·泽特勒表示，"它以自然的方式为用户开启实时透明的收益通道。"

投资者启示

此类产品模糊了中心化金融与去中心化金融的边界，引发关于协议风险与交易所责任如何界定的新思考。

风险管理如何定位

风险控制是克拉肯推广策略的核心。混沌实验室与森托拉将对首批金库的资产配置及风险参数进行监督，这一安排反映了链上收益产品对第三方风险监管日益增长的需求。混沌实验室指出，机构级基础设施的缺失长期阻碍着链上借贷的广泛采用。"链上收益领域始终缺乏符合机构期待的基础设施，"其首席执行官奥默·戈德伯格表示，"在克拉肯上线混沌金库改变了这一现状，为数百万用户带来人工智能驱动的风险智能系统。"尽管存在这些保障措施，底层收益仍与去中心化借贷市场紧密相连，该市场对流动性状况、借款人需求及协议层级风险保持敏感。克拉肯的风险披露强调，即使通过中心化界面参与，用户仍将面临链上动态带来的可变收益波动。

CeFi-DeFi融合的未来走向

此次产品发布凸显了交易所如何将自身重新定位为链上金融入口而非封闭生态。若取得成功，这类产品或将为从未直接接触智能合约的用户实现DeFi体验常态化。与此同时，该模式也给监管机构与用户带来了新课题：通过托管中介集中访问去中心化协议，可能重塑人们对风险透明度及责任归属的认知。当前，DeFi Earn正成为介于传统交易所服务与开放链上市场之间的混合型产品阵列中的新成员。随着更多平台采用类似架构，行业竞争重点或将从准入本身转向风险控制、流动性管理以及通过定制化金库提供的协议多样性。

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