灰度提交BNB ETF申请：核心要点与市场意义_新闻

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灰度提交BNB ETF申请：核心要点与市场意义

2026-01-16 03:52:55

灰度投资向BNB现货ETF迈出正式第一步

灰度投资通过在特拉华州注册新的法定信托，朝着推出现货BNB交易所交易基金迈出了正式的第一步。这一举措表明，机构对于将加密货币ETF产品拓展至比特币和以太坊之外的兴趣日益增长。尽管此次备案尚未获得批准或直接向美国证券交易委员会提交申请，但它将BNB稳固地置于美国考虑纳入受监管投资产品的数字资产名单之中，并突显了ETF市场格局如何在监管条件逐步明晰之际快速演变。

灰度在特拉华州提交了何种备案

2026年1月8日，灰度投资在特拉华州注册了两项新的法定信托：灰度BNB信托与灰度HYPE信托。备案提交至特拉华州公司部门，该地因其成熟的信托法律和行政效率，是投资工具常用的注册管辖区。

灰度BNB信托注册为一般实体分类下的国内法定信托，并获得了文件编号10465871。该信托由常被用于ETF及基金结构的服务提供商CSC特拉华信托公司管理。

现阶段，此次备案属于程序性步骤，不涉及美国证券交易委员会的审查、公开交易或上市场所。其目的是建立法律实体，该实体随后将被用于正式的SEC注册声明中，通常是S-1表格备案。该文件将包含涵盖托管、估值方法、风险、费用以及ETF如何追踪BNB价格的详细信息披露。此结构反映了灰度在其他加密货币产品上采取的早期步骤，包括那些后期由私人信托转变为公开交易ETF的产品。

为何此次备案聚焦于BNB

BNB于2017年推出，最初作为币安交易所的实用代币，现已发展成为BNB链的原生资产。该网络支持去中心化应用程序、去中心化金融协议和NFT平台，按交易量计算属于最活跃的区块链之一。

截至2026年1月9日，BNB交易价格约为892美元。其市场角色与更广泛的币安生态系统的表现和采用紧密相关，包括链上活动和基础设施发展。

灰度对BNB的兴趣反映了在监管变化降低了程序性障碍后，行业更广泛地转向竞争币ETF。特别是，美国证券交易委员会批准针对特定加密资产的通用上市标准，免除了根据《证券交易法》第19(b)条进行资产特定规则修改的需要。这一变化鼓励资产管理公司探索与非比特币资产挂钩的ETF。

此次备案也与BNB链公开宣布的2026年技术路线图相契合，该路线图包括实现亚秒级交易确认时间和每秒数万笔交易的吞吐量等目标。对于ETF发行方而言，网络性能和稳定性是相关考量因素，因为它们影响着流动性、使用率和长期可行性。

灰度在加密货币ETF领域的过往记录

灰度是全球最大的数字资产管理公司之一，管理资产规模约350亿美元。该公司已运营九只实时的加密货币ETF，包括与比特币、以太坊、XRP和Solana挂钩的产品。

值得注意的是，一旦监管条件允许，灰度拥有将信托结构转换为ETF的经验。其比特币和以太坊产品在转换后吸引了大量资金流入，这主要得益于机构对受监管敞口的需求，同时避免了直接代币托管带来的操作复杂性。

BNB ETF也将遵循相同的逻辑。投资者可以通过传统经纪账户获得价格敞口，而无需管理私钥、自我托管或承担交易所风险。这种模式已被证明对养老基金、注册投资顾问及其他被限制直接持有现货加密资产的机构配置者具有吸引力。

灰度与VanEck的BNB ETF尝试之比较

灰度并非首家寻求推出现货BNB ETF的资产管理公司。VanEck于2025年4月为BNB ETF成立了特拉华州法定信托，随后向美国证券交易委员会提交了S-1注册声明。VanE克的信托成立于2025年3月，并提议在纳斯达克上市该ETF。

这一步骤使VanEck成为美国现货BNB ETF竞赛中的先行者。灰度的备案则使其成为直接竞争者，尽管处于流程的较早阶段。

关键区别在于时机和方法。VanEck已向SEC提交了详细披露，而灰度仍在奠定法律基础。然而，灰度在管理基于竞争币的产品方面拥有经验，这些产品在波动的市场条件下运行，并未出现显著资金外流，特别是在Solana和XRP等资产上。

如果且当获批成为可能时，发行方之间的竞争可能会影响费用结构、托管安排和投资者拓展。

BNB ETF对市场可能意味着什么

如果获得批准，灰度BNB ETF将代表着向将主要加密资产纳入传统投资组合又迈进了一步。比特币ETF已经证明了受监管产品如何能够吸引此前持观望态度的机构的持续资金流入。

具体对于BNB而言，ETF可以将其投资者基础扩展到币安生态系统和原生加密平台用户之外。资产管理和退休账户参与度的增加，可能会深化流动性并减少对离岸交易所的依赖。

然而，挑战依然存在。美国证券交易委员会对与交易所挂钩资产的审查并未消失，美国全面的加密货币立法仍在进行中。批准时间线可能远超出初始备案，并且批准所附带的条款可能会影响此类ETF的运作方式。

即便如此，此次备案突显了一个更广泛的趋势：资产管理公司正在为一个监管环境做准备，在该环境下，更广泛的加密资产可以通过熟悉的金融产品提供。

背景补充：灰度HYPE信托备案

除了BNB信托，灰度还以文件编号10465863注册了灰度HYPE信托。该信托针对HYPE，即去中心化永续交易平台Hyperliquid的原生代币，该平台在2024年空投后获得关注。

与BNB相比，HYPE是一种更年轻、更专业化的资产，历史数据有限，用例也较窄。灰度的备案信号是探索性兴趣，而非即将推出ETF。包括Bitwise和VanEck在内的其他公司也对HYPE相关产品表现出兴趣，尽管细节仍不明确。

这一并行备案表明，灰度在规划其下一代加密货币投资产品时，正在同时评估成熟资产和新兴资产。

总结

灰度为BNB ETF信托在特拉华州进行的注册，是加密货币交易所交易基金发展过程中早期但意义重大的一步。虽然这并不保证SEC的批准或近期的市场影响，但它证实了BNB正与其他主要数字资产一同被考虑纳入受监管的投资敞口。

此次备案反映了灰度更广泛的战略，即在监管转变前提前准备产品，并利用其在信托转ETF及竞争币管理方面的经验。它也突显了资产管理公司之间日益激烈的竞争，这些公司正寻求定义加密货币ETF的下一阶段。

随着监管框架的持续发展，灰度BNB信托作为一个标志，指明了机构兴趣的走向，以及加密货币市场如何逐渐与传统金融结构接轨。

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